《Ву Цін (голова Комісії з регулювання цінних паперів Китаю) не оголосив нових правил, але одним реченням змінив правила оцінювання технологічних акцій》

Учора, 14 листопада, на першій щорічній академічній конференції ринку капіталу Китаю Ву Цін не говорив про короткострокову динаміку й не озвучував конкретних позитивних заходів, але його слова: «Науково підходити до вибору темпу, посилити дослідження щодо адаптації правил випуску акцій і виходу на біржу великих та нових технологічних компаній, а також механізмів реагування на ризики», — були цілком однозначним сигналом: відповіддю на нещодавні суперечки щодо бульбашки премій в оцінці деяких технологічних компаній під час виходу на біржу.

Ключове тут — слова «вибір темпу».

Курс на підтримку виходу технологічних компаній на біржу не змінився, але масштаби фінансування, обмеження щодо ціноутворення та інституційні запобіжники винесено на перший план.

Справжнє питання не в тому, чи можуть компанії виходити на біржу, а в тому, чи здатний ринок акцій A оцінювати технологічну цінність і брати на себе ризики інновацій.

Погляд Army на перспективу:
Від «відчинити двері навстіж» до «науково підходити до вибору темпу» — регуляторний акцент змістився зі сфери фінансування до сфери ціноутворення.
У майбутньому премію отримуватимуть компанії з проривними технологіями, які мають чіткий технологічний шлях і темпи комерціалізації, а не ті, що чіпляють ярлики й паразитують на хайпових темах!