Найбільша корпоративна скарбниця біткоїнів проходить випробування! Якщо Strategy продовжить падати, чи потягне вона за собою весь крипторинок?

Після виключення Strategy з індексу MSCI багато інвесторів у біткоїн почали хвилюватися: якщо її акції й далі падатимуть, чи потягнуть вони за собою і біткоїн?

Це занепокоєння не зовсім безпідставне, але не варто автоматично ототожнювати одне з іншим.

Strategy володіє 850,364 BTC — це значний обсяг, тож динаміка її акцій закономірно може впливати на настрої ринку. Особливо коли інвестори сприймають MSTR як альтернативу біткоїну з кредитним плечем: падіння акцій може посилити паніку.

Однак розпродаж на фондовому ринку і розпродаж біткоїна на спотовому ринку — це все ж таки різні речі.

Продаж MSTR індексними фондами не означає, що вони водночас отримують BTC, якими володіє Strategy, і не означає, що компанія мусить повністю розпродати свої активи.

Справді вплинути на ринок біткоїна може подальший тиск на фінансування, якщо він змусить компанію переглянути свою стратегію управління активами або навіть за екстремального сценарію продати біткоїни.

Щоб це оцінити, потрібно врахувати зобов’язання компанії, запаси готівки, графік погашення боргу та ситуацію з ліквідністю.

З іншого боку, якщо ціна біткоїна залишатиметься стабільною, акції Strategy не обов’язково й надалі падатимуть лише через коригування індексу.

Тож інвесторам варто розглядати ці два ринки окремо: на спотовому ринку BTC стежити за попитом і пропозицією та рухом капіталу, а щодо акцій MSTR — оцінювати чисту вартість активів, структуру фінансування та премію до їхньої вартості.

Не дозволяйте коливанням ціни однієї акції визначати ваше ставлення до всього ринку біткоїна. $BTC

‌#wctcs9