#美国初请失业金人数高于预期 Первинні заявки на допомогу з безробіття зросли до 200 тисяч, але залишаються на історично низькому рівні; базовий CPI за жовтень уже третій місяць поспіль перевищує очікування, і ринок переключився на очікування підвищення ставок. Тож зараз більше уваги варто приділяти інфляції

Чому сигнали інфляції важливіші
На ринку праці помітне лише незначне охолодження: минулого тижня первинні заявки становили 200 тисяч, попереднє значення переглянули до 191 тисячі, а кількість повторних заявок також була нижчою за очікування.
Базова інфляція залишається стійко високою: у жовтні базовий CPI зріс на 0,3% у місячному вимірі — це третій місяць поспіль, коли показник перевищує очікування.
Представники ФРС дотримуються жорсткої позиції: багато хто з них вважає, що політику потрібно й надалі посилювати. Імовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить близько 84,7%.

Оцінка ринку
Ослаблення ринку праці та висока інфляція більше нагадують «рецесійне ралі» для BTC і американських акцій, а не початок нового висхідного тренду. Високі ставки знижуватимуть оцінки активів і посилюватимуть тиск у бік скорочення левериджу.
BTC: відскок можуть швидко зупинити зміцнення долара та висока дохідність американських держоблігацій; коливання будуть сильнішими, ніж на ринку акцій США.
Американські акції: акції технологічних компаній, пов’язаних зі ШІ, мають певну підтримку, але їхні оцінки чутливі до процентних ставок; сектори зі стабільними грошовими потоками, як-от споживчий і медичний, мають відносно кращу стійкість до падіння.
Золото: коли сподівання на зниження ставок слабшають, короткострокова підтримка для золота також послаблюється.

Торгова стратегія
Зараз краще зайняти вичікувальну позицію й дочекатися результатів грудневого засідання щодо ставок і нових даних про інфляцію. Якщо частка позицій у портфелі завелика, можна спершу знизити леверидж і зберегти достатній запас готівки, не поспішаючи купувати на падінні. Якщо протягом чотирьох тижнів поспіль ринок праці помітно погіршуватиметься, а базовий CPI знижуватиметься, тоді можна розглянути збільшення ризикових позицій. Зростання первинних заявок до 200 тисяч за один тиждень ще недостатнє, щоб змінити цей висновок. #WCTCS9