Більшість чекає на прорив, але я вважаю інакше: спершу, на мою думку, буде падіння. У Вашингтоні розгортається цікава вистава: Луна кидає виклик, і на перший погляд це особиста атака, але по суті — публічне висловлення недовіри керівництву всередині Республіканської партії. Не поспішайте ставати на чийсь бік: вплив таких подій на ринок залежить не від того, хто переможе, а від того, чи зіб’ється темп просування політики. В історії було чимало схожих сюжетів: у 2013 році уряд США припинив роботу на 16 днів, і на початку протистояння S&P 500 просів приблизно на 3%, але згодом відновився на тлі очікувань компромісу; після усунення Маккарті з посади спікера у 2023 році вибори нового спікера Палати представників тривали понад три тижні, а тим часом робота над бюджетом і асигнуваннями явно загальмувала; навіть якщо ініціатива Луни та подібні публічні виклики не матимуть успіху, керівництву доведеться більше покладатися на внутрішньопартійних радикалів, щоб просувати законопроєкти, а строки реалізації політики відсунуться. Індекс невизначеності політики зазвичай різко зростає, коли розкол усередині партії посилюється. Компанії також стають обережнішими з капітальними витратами та викупом акцій. Саме це ринок і має враховувати в цінах.

На азійській сесії ліквідність низька, і політичний шум часто призводить до необґрунтованих цінових рухів. Візьмімо ф’ючерси на S&P 500: обсяг торгів на початку азійської сесії зазвичай становить лише 30–40% від обсягу в той самий час американської сесії, стакан ордерів тонкий, тож одного раптового повідомлення може вистачити, щоб ціна пробила ключовий рівень, а прослизання збільшилося. Під час переговорів щодо ліміту держборгу у 2023 році на початку азійської сесії ф’ючерси одного разу швидко просіли більш ніж на 1% через повідомлення про «зрив переговорів», а після відкриття американської сесії ціна відіграла падіння — ті, хто кинувся відкривати короткі позиції, самі потрапили в пастку. Тож у такі моменти не поспішайте пояснювати ціну новинами: натомість це добра нагода поспостерігати за колективною мудрістю — коли всі стежать за однією й тією самою подією, її вплив часто вже закладений у ціну. Коли оптимістичні настрої, перекіс опціонів і пошуковий інтерес зосереджуються на одному боці, нової інформації на межі стає менше, а ціна частіше рухається під впливом ліквідності, а не фундаментальних чинників. Якщо є що додати — пишіть у коментарях.