#美国10月CPI全面超预期 #作手分析

🔥 CPI виявився вищим за очікування — ФРС знову займе «яструбину» позицію? Трейдер, навпаки, ще більше вірить у довгострокові перспективи GOOGL!

У фокусі торгівлі: $GOOGL $AMD $INTC $BTC

Опубліковано дані CPI США за жовтень: загальний показник зріс на 0.4% у місячному вимірі, що вище за очікувані 0.3%; базовий CPI зріс на 0.3%, що вище за очікувані 0.2%. До того ж він уже три місяці поспіль тримається на рівні близько 0.3%.

Чи повернеться ФРС до «яструбиної» позиції?
Моя оцінка: у короткостроковій перспективі «яструбина» позиція практично гарантована, але це не означає, що ФРС обов’язково підвищить ставку на 50 базисних пунктів, а тим більше — що надалі неодмінно підвищуватиме її значними кроками.

Раніше член Ради керівників ФРС Воллер заявив, що якщо базовий CPI сягне 0.3% або вище, на грудневому засіданні слід розглянути підвищення ставки на 50 базисних пунктів. Нинішні дані якраз відповідають цій умові. Проте заява Воллера не означає, що весь FOMC уже ухвалив таке рішення.

Для ринку короткостроковий вплив цілком очевидний:
• BTC: зміцнення долара та зростання дохідності казначейських облігацій США знижують схильність до ризику, тож у короткостроковій перспективі тиск корекції зберігається.
• Американські акції: технологічні компанії з високими оцінками та прибутками, що очікуються в майбутньому, сильніше потерпають від тиску процентних ставок. Водночас компанії з високими фінансовими результатами та грошовими потоками не обов’язково падатимуть разом із ринком.
• Золото: у короткостроковій перспективі на нього тиснуть зміцнення долара та зростання реальних ставок. У середньо- та довгостроковій перспективі й надалі варто стежити за закупівлями золота центробанками, геополітичними ризиками та змінами реальних ставок.

Чому трейдер, навпаки, продовжує особливо високо оцінювати GOOGL?

Після проміжних виборів у США я дійшов висновку, що для деяких технологічних компаній із сильними фінансовими результатами можуть з’явитися можливості для довгострокових інвестицій. Особливу увагу приділяю GOOGL, AMD та INTC.

На закритті американського фондового ринку 11 листопада GOOGL зріс приблизно на 2.11%, AMD — на 7.32%, INTC — на 7.52%. Навіть попри те, що ринок відреагував на CPI, вищий за очікування, а NVDA зазнала тиску через новини про пов’язані з Хуаном Ренсюнем події, якісні технологічні акції продемонстрували різні цінові структури.

Особливо ціную в GOOGL не лише Gemini.
У третьому кварталі виручка Alphabet зросла на 25%, виручка Google Cloud — на 103%, пошукового бізнесу — на 12%, операційний прибуток — на 30%, а операційна маржа сягнула 31.8%.

Компанія водночас має AI-застосунки, екосистему пошуку й реклами, Google Cloud і власні чипи TPU. Вона володіє як AI-інфраструктурою, так і зрілими каналами монетизації та грошовими потоками. Саме така структура бізнесу — одна з важливих причин, чому я позитивно оцінюю її середньо- та довгострокові перспективи.

Звісно, і надалі потрібно стежити за окупністю капітальних витрат на AI, змінами в пошуковому бізнесі та ризиками зростання процентних ставок.

Торговельний підхід трейдера:

Я позитивно оцінюю середньо- та довгострокові можливості якісних технологічних акцій, але це не означає, що зараз варто бездумно купувати їх на зростанні. Для спотової торгівлі можна розглянути поступове входження частинами; для торгівлі ф’ючерсами й надалі дотримуватися принципу: пробій, відкат, утримання рівня — і тоді входження в позицію.

Дані — це каталізатор, а цінова структура — торговельний сигнал. Дозвольте ринку дати відповідь, замість того щоб намагатися його передбачити.

Якій компанії ви віддаєте перевагу?

A. Довгострокова цінність GOOGL
B. Потенціал зростання AMD
C. Можливість розвороту INTC
D. Поки що залишаюся осторонь

Діліться думками в коментарях!
(Особиста думка, лише для обговорення, не є інвестиційною рекомендацією.)