CPI перевищив очікування, американські акції під тиском! Для технологічних акцій ШІ настав найнебезпечніший час?

CPI у США перевищив очікування, і інвесторам на американському фондовому ринку знову доведеться рахувати ставки.
У жовтні загальний CPI зріс на 0.4%, а базовий CPI — на 0.3%; обидва показники перевищили ринкові очікування.
Для американського фондового ринку проблема не лише в тому, що інфляція зросла, а й у тому, що ринок починає побоюватися: ФРС може й надалі посилювати монетарну політику.
Чому технологічні акції особливо чутливі?
Тому що оцінка багатьох компаній із високими темпами зростання, особливо компаній у сфері ШІ, ґрунтується на очікуванні зростання доходів і прибутків упродовж багатьох наступних років.
Коли дохідність казначейських облігацій США зростає, дисконтована вартість майбутніх грошових потоків може знижуватися, тож акції з високою оцінкою природно зазнають сильнішого тиску.
Це ніби інвестори були готові дорого заплатити за десятирічну мрію компанії, а тепер раптом з’ясувалося, що вартість капіталу зросла, тож мрію теж доведеться переоцінити зі знижкою.
Але не варто сприймати всі американські акції як єдине ціле. Компанії зі стабільними грошовими потоками та високою прибутковістю можуть реагувати на зміну ставок зовсім не так, як компанії, що залежать від очікувань далекого майбутнього зростання.
На мою думку, у короткостроковій перспективі ризик волатильності американського фондового ринку зростає, і особливо варто остерігатися технологічних акцій із високою оцінкою.
ШІ може змінити майбутнє, але ставки спершу змінять сьогоднішні оцінки. $SPCX

‌#美国10月CPI全面超预期