Ринок праці США теж додає клопоту! Інфляція знизилася, то чому ФРС усе ще не наважується легко знижувати ставки?

Багато хто вважає, що щойно інфляція у США знизиться, ФРС зможе спокійно знижувати ставки. Але насправді є ще одна важлива змінна, яку часто ігнорують, — це ринок праці.
Надто сильний ринок праці може означати, що зростання зарплат і споживчий попит усе ще потужні, а інфляційний тиск не зникне остаточно; надто слабкий — що економіка втрачає імпульс.
Через це ФРС опиняється перед дилемою: економіка надто перегріта — не наважується знижувати ставки, надто охолола — побоюється рецесії.
Це майже як узимку вмикати кондиціонер: підвищиш температуру — стає спекотно, знизиш — холодно.
У майбутньому особливо варто стежити за даними щодо зайнятості у США. Якщо кількість робочих місць поза сільським господарством залишатиметься стійкою, а зростання зарплат помітно не сповільниться, ФРС, імовірно, продовжить обережно спостерігати. Якщо ж зайнятість помітно ослабне, а інфляція й надалі знижуватиметься, аргументів на користь зниження ставок побільшає.
Для американського фондового ринку такі зміни теж дуже важливі. Помірне зростання економіки сприяє прибуткам компаній, а поступове зниження ставок може поліпшити оцінки акцій зростання.
Але якщо економіка помітно сповільниться, прибутки компаній можуть постраждати, і позитивний ефект від зниження ставок не обов’язково компенсує тиск економічного спаду.
Тому інвесторам не варто стежити лише за CPI — потрібно також спостерігати за зайнятістю поза сільським господарством, рівнем безробіття та темпами зростання зарплат.
Ідеальний сценарій — інфляція знижується, а зайнятість не руйнується.
Саме такий економічний сценарій ФРС хотіла б побачити найбільше, і саме таке поєднання найбільше сподівається побачити ринок.#美国10月CPI即将公布 $MU $SPCX