Чи сприятливе охолодження інфляції для золота чи американських акцій? Наступна ротація капіталу може бути цікавішою за зниження ставок!

Якщо інфляція у США продовжить знижуватися, на ринку постане цікаве питання: куди саме спрямуються кошти — у золото чи знову в американські акції?
Спершу погляньмо на американські акції. Якщо інфляція й надалі сповільнюватиметься, очікування зниження ставок ФРС посиляться, а вартість фінансування поступово знизиться, що може підтримати оцінки технологічних і зростаючих компаній. Особливої уваги інвесторів можуть знову привернути сектори ШІ, напівпровідників і хмарних обчислень.
Тепер погляньмо на золото. Золото не приносить процентного доходу, тому зниження реальних ставок зазвичай сприятливе для його ціни. Водночас, якщо ринок і далі непокоїтиметься через економічні перспективи, попит на захисні активи також може підтримати золото.
Але не варто вважати, що зниження інфляції обов’язково означає зростання ціни на золото. Якщо долар зміцниться, а реальні ставки істотно не знизяться, золото також може опинитися під тиском.
Щодо облігацій, охолодження інфляції може посилити очікування ринку стосовно майбутнього зниження ставок, що також може підтримати ціни на облігації.
Отже, зміни інфляції не ведуть до зростання лише одного класу активів, а запускають перерозподіл капіталу.
Інвесторам варто стежити за змінами курсу долара, дохідності казначейських облігацій США та реальних ставок, а не поспішати змінювати портфель, щойно з’являться дані про охолодження інфляції.
Ринок — наче партія в маджонг: інфляція — лише одна з плиток, а ставки, економіка та настрої щодо ризику теж на столі.
Справжня можливість полягає не в тому, щоб вгадати, що зросте першим, а в тому, щоб зрозуміти, чому капітал змінює напрямок.#美国10月CPI即将公布 $SPCX