Ралі південнокорейських напівпровідникових акцій повертається — справжня причина відновлення полягає в попиті на ШІ

Фондовий ринок Південної Кореї демонструє потужне відновлення, і компанії-виробники напівпровідників знову опинилися в центрі уваги.

10 листопада індекс KOSPI відкрився зростанням на 4.55%, а станом на 11:20 за сеульським часом торгувався на рівні 5,245.72, підвищившись на 4.52%. Акції Samsung Electronics зросли на 5.11%, а SK Hynix — на 6.78%. Різкий стрибок на відкритті навіть спричинив спрацювання сайдкара для купівельних ордерів, що показує, наскільки швидко змінилися настрої.

Але це ралі заслуговує на пильніший розгляд. Справжня історія не лише в тому, що корейські акції відскакують. Йдеться про поєднання перепроданого технологічного сектору, нового посилення глобальних акцій напівпровідникових компаній і надзвичайно сильного попиту на пов’язані зі ШІ продукти пам’яті.

Що спричинило відновлення?

Відновлення почалося з Волл-стріт.

9 листопада індекс напівпровідників Філадельфійської фондової біржі зріс на 6.85% завдяки значному підйому акцій кількох великих виробників чипів. Акції AMD зросли на 13.26%, Broadcom — на 8.78%, а Micron — на 6.25%.

Це допомогло відновити довіру до акцій напівпровідникових компаній після складного періоду розпродажів.

Водночас зниження цін на сиру нафту послабило частину інфляційних побоювань і поліпшило настрої на ширшому ринку. Індекс S&P 500 зріс на 2.35%, а Nasdaq — на 2.74%.

Південнокорейський ринок із великою часткою технологічних компаній виграв від такого поєднання чинників.

Однак сильне одноденне відновлення автоматично не означає початку нового висхідного тренду. Інвесторам ще потрібно побачити, чи збережеться купівельний інтерес після початкового закриття коротких позицій і купівлі акцій за зниженими цінами.

Попит на ШІ створює набагато міцніше підґрунтя

Найважливіша фундаментальна зміна відображена в даних про експорт Південної Кореї.

За даними Міністерства торгівлі, промисловості та ресурсів, у жовтні 2026 року експорт напівпровідників сягнув $56.44 мільярда, що означає вражаюче зростання на 259.4% у річному вимірі.

Експорт комп’ютерів також зріс на 496.6%, що свідчить про посилення попиту на серверну інфраструктуру та обладнання, пов’язане зі ШІ.

Ці показники демонструють, наскільки сильно глобальний цикл інвестицій у ШІ впливає на експортну економіку Південної Кореї.

Розвиток ШІ потребує не лише потужних процесорів. Для нього також потрібні пам’ять із високою пропускною здатністю, передові системи зберігання даних, мережеве обладнання та дедалі складніша інфраструктура для виробництва напівпровідників.

Саме тому Samsung Electronics і SK Hynix мають особливе значення.

SK Hynix: безпосередня участь у розширенні ринку пам’яті для ШІ

SK Hynix посіла сильні позиції на ринку пам’яті з високою пропускною здатністю (HBM) — критично важливої технології, що використовується разом із передовими процесорами для ШІ.

Останні фінансові результати компанії за третій квартал 2026 року демонструють силу її бізнесу.

Дохід сягнув приблизно 104.62 трильйона вон, а операційний прибуток зріс до 83.33 трильйона вон. Операційна маржа сягнула надзвичайних 80%.

Ці показники демонструють потенціал прибутковості бізнесу компанії з виробництва пам’яті в період потужного циклу інвестицій у ШІ.

Однак сильні фінансові результати не захищають акції від ризику завищеної оцінки. Очікування можуть стати надзвичайно високими, коли інвестори закладають у ціну багаторічне майбутнє зростання.

Samsung Electronics: ширші технологічні перспективи

Samsung має інший інвестиційний профіль.

Її діяльність охоплює не лише чипи пам’яті, а й смартфони, побутову електроніку, послуги ливарного виробництва та інші технології для напівпровідників.

Така диверсифікована структура бізнесу дає Samsung доступ до кількох технологічних ринків, а не лише до однієї категорії продуктів.

Ключове питання полягає в тому, чи зможуть її підрозділи з виробництва напівпровідників підтримувати прибутковість і зміцнювати конкурентні позиції в сегментах передової пам’яті та продуктів, пов’язаних зі ШІ.

Для інвесторів порівняння полягає не лише у виборі компанії з найсильнішим ралі. Важливо розуміти відмінності в чинниках прибутковості, конкурентних перевагах та оцінці вартості компаній.

Що може визначити подальший рух?

На особливу увагу заслуговують три чинники.

По-перше, майбутні прогнози Nvidia щодо прибутків можуть вплинути на очікування щодо ширшого ринку інфраструктури для ШІ. Прогнози сильного попиту підтримали б інвестиційну тезу щодо виробників пам’яті та напівпровідників.

По-друге, попит на HBM і ціни на звичайну пам’ять залишатимуться важливими індикаторами майбутньої прибутковості. Значні інвестиції в ШІ — це позитивний чинник, але компанії-виробники напівпровідників мають і надалі перетворювати попит на стійкі прибутки.

По-третє, потоки коштів іноземних інвесторів і здатність індексу KOSPI втриматися на відновлених рівнях допоможуть визначити, чи є це початком ширшого відновлення, чи лише тимчасовим відскоком після значних розпродажів.

Мій погляд на ринок

Я вважаю сектор напівпровідників Південної Кореї одним із важливих ринків, за якими варто стежити під час поточного циклу інвестицій у ШІ.

Дані про експорт дають реальну фундаментальну підтримку, а останнє відновлення ринку демонструє, як швидко можуть поліпшитися настрої після відновлення глобальних технологічних акцій.

Однак гонитва за різким стрибком на відкритті також несе ризики. Для переконливішого відновлення потрібні стійкий попит на купівлю, ширше охоплення ринку та подальша підтримка з боку прибутків.

Замість того щоб зосереджуватися лише на Samsung або SK Hynix, я стежив би за ширшою екосистемою напівпровідників, зокрема виробниками пам’яті, постачальниками обладнання для виробництва чипів і компаніями, пов’язаними з інфраструктурою для ШІ.

Найбільша можливість може полягати не в акціях, які найбільше зростуть за одну торговельну сесію. Вона може полягати у визначенні компаній, здатних перетворити глобальний бум витрат на ШІ на стабільне зростання прибутків.

Останнє ралі в Південній Кореї знову привернуло увагу до сектору напівпровідників. Наступне випробування — чи зможуть фундаментальні показники не відставати від ринкових очікувань.

$Samsung Electronics $SK Hynix

#WCTCS9

Переглянути оригінал