Чи зможуть технологічні акції й надалі вести американський фондовий ринок угору? Не поспішайте святкувати: справжнє випробування лише починається!

Індекс S&P 500 зріс на 2,3%, а Nasdaq — на 2,7%. Безперечно, це був день, що надихає.
Але, на мою думку, справді варто замислитися не над тим, наскільки ще можуть зрости американські акції, а над тим, чи здатні технологічні акції й надалі бути двигуном цього зростання.
Протягом останніх кількох років ШІ був однією з найважливіших історій зростання американських технологічних компаній. Великі технологічні компанії постійно збільшували капітальні витрати: будували дата-центри, купували чипи, розширювали потужності хмарних обчислень. Від цього виграв увесь галузевий ланцюжок.
Але тепер ринок ставить цілком практичне запитання: коли ці витрачені гроші почнуть приносити прибуток?
Якщо ШІ допоможе компаніям знизити витрати, підвищити ефективність і створити нові джерела доходу, тоді капітальні витрати матимуть довгострокову цінність. І навпаки, якщо інвестиції постійно зростатимуть, а доходи й прибутки не встигатимуть за ними, ринок, звісно, перегляне оцінки компаній.
Саме тому одного відскоку недостатньо, щоб довести, що ажіотаж навколо ШІ повністю повернувся.
Я й досі оптимістично оцінюю довгострокові перспективи технологічної галузі, але надалі зростання, ймовірно, буде вибірковим, а не охопить усі технологічні акції одночасно.
Технологічні акції й надалі можуть очолювати зростання американського фондового ринку, але цього разу їм доведеться доводити свою спроможність результатами, а не покладатися лише на гучні обіцянки.$HK50

‌#标普500创7个月最大涨幅