Nasdaq за день упав на 6,4% — таке падіння вважається різким навіть за мірками останніх років. Востаннє настільки погано було у березні 2020 року. Тоді удар пандемії наклався на дефіцит доларової ліквідності, ринок стрімко падав кілька днів поспіль, і багато якісних активів продавали без розбору. Лише після того, як ФРС суттєво знизила ставки й відновила політику пом’якшення, падіння поступово сповільнилося. Тому я радше сприймаю це зниження як системне падіння оцінок на тлі скорочення ліквідності, а не як проблему окремої компанії. На мою думку, ця корекція ще не завершилася, але я не збираюся ставити на відскок акцій Nvidia. Який би чудовий звіт про прибутки не опублікувала Nvidia, він не врятує її, якщо весь ринок валиться вниз: звіт — це одне, ліквідність — зовсім інше. Результати кращі за очікування свідчать лише про міцні фундаментальні показники компанії, але коли інвестори масово скорочують кредитне плече, з ETF виводять кошти, а інституційним інвесторам потрібно продавати найліквідніші активи, щоб отримати готівку, навіть найкращі результати спершу можуть призвести до різкого падіння ціни.

Я вже обпікався на хибних пробоях. Раніше бачив сплеск обсягів і пробиття попереднього максимуму — і купував, але ціна не втримувалася навіть три дні: на четвертий день одразу поверталася в діапазон. Згодом виявлялося, що це був просто хибний рух. Тоді я встановив для себе правило: сам по собі пробій на великих обсягах нічого не означає — якщо ціна не втримується три дні, це майже завжди хибний пробій. Справжній пробій має витримати ретест без падіння нижче попереднього максимуму — лише тоді він чогось вартий. Наприклад, якщо індекс пробиває ключовий рівень і під час ретесту попередній максимум перетворюється з опору на підтримку, а обсяги не скорочуються помітно, тоді варто входити. А от якщо в день зростання навколо суцільний ажіотаж, наступного дня ціна відкочується на менших обсягах, а на третій день падає нижче рівня пробою, я краще пропущу таку можливість, ніж купуватиму.

Головна подія — звіт про зайнятість, який вийде сьогодні о 21:30. До рішення ФРС 9 грудня залишилося 33 дні. Щойно вийдуть ці дані, очікування щодо зниження ставок, курс долара та дохідність казначейських облігацій США можуть бути переглянуті — і напрямок руху може змінитися. До того ж найчастіше цінові шпильки з’являються вночі, коли ліквідність найнижча: заявок мало, прослизання велике, і одна шпилька може вибити стоп-лос. Не наздоганяйте рух у цей час. Не поспішаймо з висновками — поспостерігаємо за розвитком подій.