Акції компаній, пов’язаних зі ШІ, добряче просіли, а центри обробки даних і далі шалено розширюються! Невже цього разу Goldman Sachs побачив можливість, якої не помітили інші?

Останнім часом на ринку ШІ відбувається щось майже сюрреалістичне: акції технологічних компаній падають так, що інвестори вже не знають, у що вірити, а галузь центрів обробки даних готується й далі вкладати шалені кошти.

Goldman Sachs підвищив прогноз витрат на будівництво центрів обробки даних у США і очікує, що у 2028 році вони сягнуть 125 млрд доларів. Ця цифра сигналізує про важливу річ: навіть якщо акції компаній, пов’язаних зі ШІ, у короткостроковій перспективі перебуватимуть під тиском, базовий попит на обчислювальні потужності все ще може залишатися високим.

Причини зрозумілі. Моделі ШІ стають дедалі складнішими, хмарні обчислювальні сервіси продовжують розширюватися, тож потреба компаній в обчислювальних ресурсах нікуди не зникає. Замовлення на проєкти від великих постачальників хмарних послуг є важливою опорою для інвестицій у центри обробки даних.

Але насправді ринок непокоїть часовий розрив між інвестиціями та прибутком.

Будівництво центрів обробки даних потребує значних коштів, а постачання електроенергії, обладнання та погодження з регуляторами можуть впливати на строки реалізації проєктів. Те, що компанія сьогодні вкладає мільярди доларів, не означає, що вже завтра вона отримає дохід такого самого масштабу.

Якщо комерціалізація ШІ відбуватиметься недостатньо швидко, деякі забудовники можуть опинитися в незручному становищі: великі інвестиції й низький грошовий потік.

Тому нинішнє падіння акцій компаній, пов’язаних зі ШІ, не варто беззастережно вважати «золотим дном», але й оголошувати крах бульбашки теж не слід.

Інвесторам насправді варто вивчати якість замовлень, рівень боргового навантаження, здатність залучати фінансування та майбутні грошові потоки.

Зрештою, ШІ може змінити світ, але акціонерів найбільше цікавить одне: коли ці зміни почнуть відображатися у фінансовій звітності?$MU

‌#美股AI板块遭遇重挫