#美股AI板块遭遇重挫 #每周来晒 Цей виток падіння акцій американських компаній у секторі ШІ був панічним розпродажем через скорочення кредитного плеча, але торгівля на темі ШІ вже увійшла у глибшу корекцію. Надалі ми віддаємо перевагу технологічним гігантам зі стабільним грошовим потоком, а щодо акцій виробників чипів варто дочекатися переоцінки їхньої вартості та перспектив прибутковості.
Чому справа не лише у скороченні кредитного плеча
Безпосереднім приводом стала політика: демократи здобули контроль над обома палатами Конгресу, і ринок занепокоївся, що погодження будівництва дата-центрів та регулювання споживання електроенергії посиляться.
Перспективи окупності інвестицій у ШІ переоцінили: капітальні витрати 5 хмарних провайдерів за перші 9 місяців становили 556,9 млрд доларів і перевищили операційний грошовий потік.
Позиції були надто переповнені: увесь капітал зосередився в інфраструктурі ШІ, а коли каталізатор змінився, кількісні фонди масово закривали позиції, посилюючи падіння. Як порівняти акції виробників чипів, техногігантів і захисних секторів
Акції виробників чипів: падіння було найсильнішим — індекс напівпровідників Філадельфійської біржі за день упав на 12.25%, а Nvidia втратила весь приріст із початку року. Попит ще не досяг піка, але спершу має знизитися оцінка акцій.
Техногіганти: акції Microsoft упали значно менше, адже її вільний грошовий потік залишається позитивним. Такі компанії краще витримують тиск через подорожчання фінансування.
Захисні сектори: комунальні послуги та товари повсякденного попиту впали найменше; капітал також перетікав у казначейські облігації США та золото. Однак цього разу впали всі одинадцять секторів S&P 500, тож захисні активи лише дають змогу менше втратити — їм складно зростати всупереч ринку.
Коли можна розглядати акції виробників чипів
Обмеження на будівництво дата-центрів так і не набули чинності.
Капітальні витрати хмарних провайдерів продовжують зростати й можуть перетворитися на прибуток.
Оцінка індексу напівпровідників Філадельфійської біржі перестане знижуватися; наразі його прогнозований коефіцієнт P/E уже опустився приблизно до 13. Наразі варто передусім звернути увагу на гігантів із сильним грошовим потоком, як-от Microsoft, а до акцій виробників чипів краще повертатися після стабілізації ринку.
Чому справа не лише у скороченні кредитного плеча
Безпосереднім приводом стала політика: демократи здобули контроль над обома палатами Конгресу, і ринок занепокоївся, що погодження будівництва дата-центрів та регулювання споживання електроенергії посиляться.
Перспективи окупності інвестицій у ШІ переоцінили: капітальні витрати 5 хмарних провайдерів за перші 9 місяців становили 556,9 млрд доларів і перевищили операційний грошовий потік.
Позиції були надто переповнені: увесь капітал зосередився в інфраструктурі ШІ, а коли каталізатор змінився, кількісні фонди масово закривали позиції, посилюючи падіння. Як порівняти акції виробників чипів, техногігантів і захисних секторів
Акції виробників чипів: падіння було найсильнішим — індекс напівпровідників Філадельфійської біржі за день упав на 12.25%, а Nvidia втратила весь приріст із початку року. Попит ще не досяг піка, але спершу має знизитися оцінка акцій.
Техногіганти: акції Microsoft упали значно менше, адже її вільний грошовий потік залишається позитивним. Такі компанії краще витримують тиск через подорожчання фінансування.
Захисні сектори: комунальні послуги та товари повсякденного попиту впали найменше; капітал також перетікав у казначейські облігації США та золото. Однак цього разу впали всі одинадцять секторів S&P 500, тож захисні активи лише дають змогу менше втратити — їм складно зростати всупереч ринку.
Коли можна розглядати акції виробників чипів
Обмеження на будівництво дата-центрів так і не набули чинності.
Капітальні витрати хмарних провайдерів продовжують зростати й можуть перетворитися на прибуток.
Оцінка індексу напівпровідників Філадельфійської біржі перестане знижуватися; наразі його прогнозований коефіцієнт P/E уже опустився приблизно до 13. Наразі варто передусім звернути увагу на гігантів із сильним грошовим потоком, як-от Microsoft, а до акцій виробників чипів краще повертатися після стабілізації ринку.
