Ось що, на мою думку, інвестори в криптовалюти недооцінили щодо біткоїн-ETF.

Ми роками святкували доступ інституційних інвесторів так, ніби він назавжди змінить торгівлю біткоїном, і багато в чому так і сталося. Але той самий інструмент, який дає змогу інституціям накопичувати мільярди в біткоїнах, також неймовірно полегшує їм скорочення частки активу в портфелі, коли ринкові умови змінюються.
Вони не обов’язково ухвалюють філософське рішення щодо того, чи є біткоїн майбутнім грошей; іноді вони просто коригують ризик портфеля. Ця відмінність важлива, адже ширше інституційне впровадження не означає автоматично нижчої волатильності чи ринку, що рухається лише вгору.
Це означає, що біткоїн дедалі більше бере участь у тих самих рішеннях щодо розподілу капіталу, що й усі інші ринки, і це змінює правила гри.