#SK海力士跌近7% #美股财报季 Нинішнє падіння акцій виробників пам’яті та ШІ-чипів переважно спричинене фіксацією прибутку після значного зростання, а також результатами проміжних виборів у США. Попит на пам’ять сам по собі помітно не погіршився: ринок переоцінює темпи будівництва дата-центрів для ШІ.
5 листопада акції SK Hynix впали приблизно на 6.7%, а Samsung Electronics — майже на 6%.
Чому це більше схоже на фіксацію прибутку
Значне зростання й скупченість позицій: цього року іноземні інвестори найбільше продали акцій SK Hynix і Samsung Electronics, переставляючи капітал.
Замовлення зберігаються: SK Hynix заявила, що виробничі потужності DRAM і HBM майже повністю розпродані до 2029 року.
Дефіцит не закінчився: галузь очікує, що нестача пам’яті триватиме приблизно до 2030 року.
Що ринок переоцінює
Погодження дата-центрів можуть стати жорсткішими: після перемоги демократів в обох палатах Конгресу Goldman Sachs оцінює, що це може вплинути приблизно на 45% нових виробничих потужностей.
Нові проєкти можуть відкласти: зростання вартості електроенергії та посилення вимог до погодження можуть уповільнити розширення хмарних провайдерів.
Окупність інвестицій у ШІ піддається сумнівам: технологічні гіганти випускають облігації, щоб інвестувати в ШІ, і це непокоїть деяких інвесторів, які сумніваються, чи окупляться ці вкладення.
Тож наразі йдеться про «зниження оцінок», а не про «втрату актуальності інвестиційної тези щодо ШІ та пам’яті».
Надалі головне стежити за двома речами: чи справді сповільняться інвестиції в дата-центри у США та чи й надалі замовлення на HBM забезпечуватимуть повне завантаження виробничих потужностей. #WCTCS9 $SK Hynix