#USEarningsSeason

Проміжні вибори у США 2026: вибори завершилися, але справжнє випробування для ринку починається зараз

Результати проміжних виборів у США змінили політичний ландшафт, але я не вважаю, що одні вибори можуть визначити напрямок ринку на найближчі кілька місяців. Демократи здобули контроль над обома палатами Конгресу, тоді як республіканці зберегли Білий дім. Це створює ситуацію розділеного уряду. На мою думку, наступний етап залежатиме менше від політичних заголовків і більше від прибутків, економічних даних, процентних ставок, регулювання, капітальних витрат і здатності компаній перетворювати попит на реальний прибуток.

Перша реакція була позитивною, але ралі відбувається нерівномірно. Деякі великі технологічні та хмарні компанії суттєво зросли, тоді як акції низки компаній із секторів напівпровідників, пам’яті та електромобілів опинилися під тиском. Ця різниця має значення: зростання індексу не означає, що кожна акція є вдалою можливістю для купівлі.
1. Який сектор може очолити наступне ралі: ШІ, чипи, хмарні обчислення чи електромобілі?
Найбільше я віддаю перевагу інфраструктурі ШІ, особливо напівпровідникам, обладнанню для дата-центрів, мережевим технологіям, пам’яті та хмарним платформам. Я б не розглядав ШІ як єдину торгову ідею. Можливості розподілені між компаніями, які розробляють процесори, постачають пам’ять, з’єднують дата-центри, надають обчислювальні потужності та продають бізнесу послуги на основі ШІ.
Попит на ШІ перетворюється на реальний інвестиційний цикл. Бізнесу потрібні більші обчислювальні потужності, швидше передавання даних, більший обсяг пам’яті та надійна хмарна інфраструктура для навчання й роботи зі складними моделями. Це може підтримати розробників чипів, постачальників пам’яті, мережеві компанії та хмарних операторів. Водночас очікування щодо деяких лідерів уже дуже високі. Переконливі перспективи галузі не означають автоматично, що кожна акція недооцінена.

Зріз ринку США за 5 листопада показує, чому важливо вибирати окремі акції:
Microsoft (MSFT): близько $555.95, зростання приблизно на 6.7%.
Amazon (AMZN): близько $266.19, зростання приблизно на 6.2%.
Alphabet (GOOGL): близько $289.02, зростання приблизно на 3.2%.
AMD: близько $488.68, зростання приблизно на 1.0%.
Nvidia (NVDA): близько $200.19, зниження приблизно на 3.1%.
Micron (MU): близько $795.15, зниження приблизно на 7.0%.
SanDisk (SNDK): близько $1,037.32, зниження приблизно на 7.9%.
Broadcom (AVGO): близько $325.63, зниження приблизно на 2.0%.
Marvell (MRVL): близько $159.85, зниження приблизно на 7.1%.
Ці показники свідчать, що інвестори винагороджують одні платформи, тоді як в інших сегментах торгівлі чипами й пам’яттю фіксують прибуток або переглядають очікування. Я вважаю, що це привід бути вибірковим, а не відмовлятися від ШІ. Ціни та відсоткові зміни — це лише зріз на певний момент, і вони можуть швидко змінюватися.

Перш за все я обираю компанії, що працюють в інфраструктурі ШІ та хмарних технологіях і генерують значний грошовий потік. Microsoft цікава тим, що її корпоративна екосистема, хмарні сервіси й інструменти ШІ дають їй кілька можливостей монетизувати попит. Amazon важлива тим, що потужності хмарних сервісів і корпоративні робочі навантаження можуть підтримувати довгострокове зростання. Alphabet поєднує хмарні сервіси, розробку ШІ та велику цифрову платформу. Перш ніж збільшувати вкладення в кожну з цих компаній, я б перевірив зростання доходів, операційну маржу, капітальні витрати та прогнози керівництва.

Що стосується напівпровідників, я стежив би за Nvidia та AMD через попит на прискорювачі, а за Broadcom і Marvell — через мережеві технології та спеціалізовані чипи. Пам’ять — ще одна важлива складова ланцюга постачання для ШІ: високопродуктивним обчисленням потрібна швидка пам’ять великої ємності. Однак акції компаній, що виробляють пам’ять, можуть бути волатильними, адже ціни, нарощування пропозиції та запаси клієнтів швидко змінюються. Я б не купував акції Micron чи SanDisk після різкого зростання лише тому, що ШІ — популярна тема.
У рейтингу секторів для наступного руху ринку я ставлю електромобілі нижче за інфраструктуру ШІ та хмарні обчислення. Конкуренція, ціновий тиск, маржа, вартість фінансування та споживчий попит можуть зробити акції виробників електромобілів чутливішими до економічних умов. Наприклад, Tesla (TSLA) коштувала близько $385.27, знизившись приблизно на 3.3% у згаданому зрізі. Перш ніж вважати відновлення підтвердженим, я хотів би побачити покращення динаміки поставок, маржі та прогнозів. В окремих акціях сектору електромобілів можуть бути можливості, але зараз це не мій головний вибір сектору.

2. Чи купив би я відскок зараз, чи дочекався б звітності та прогнозів?
Мій підхід поєднує обидва варіанти: я розглянув би невелику позицію в ретельно відібраних компаніях із міцними фундаментальними показниками, але залишив би капітал у резерві, доки звітність і прогнози не підтвердять цей рух. Я не хочу купувати лише тому, що ринок показав один потужний день зростання. Ралі полегшення може продовжитися, але також може зійти нанівець, коли інвестори оцінять вартість акцій, маржу та майбутні очікування.
Реакція широкого ринку була позитивною. За даними зрізу за 5 листопада, S&P 500 зріс приблизно на 1.59% до 7,689.24, Nasdaq Composite піднявся приблизно на 1.42% до 25,732.53, а Dow Jones додав приблизно 3.06% і досяг 53,370.18. Це зростання свідчить про широке полегшення, але не доводить, що кожен сектор увійшов у стійкий висхідний тренд.
Bitcoin також сильно відновився. За даними за 5 листопада, BTC торгувався близько $80,700–$80,800 після того, як 4 листопада піднявся від внутрішньоденного мінімуму близько $75,600–$75,700 до максимуму приблизно $81,100–$81,200. 4 листопада відновлення становило майже 4%, після чого, за історичними даними за 5 листопада, відбулося менше зростання. Я бачу покращення схильності до ризику, але все одно стежив би, чи зможе BTC втриматися вище $80,000 і закріпитися вище зони $81,000–$82,000. Втрата відновлених позицій може знову посилити волатильність на ринках ризикових активів.
У мого плану купівлі три етапи. По-перше, визначити компанії з міцними балансами, зростанням прибутків і переконливими прогнозами. По-друге, дочекатися підтвердження ціною: успішного повторного тестування рівня, зростання обсягів або серії вищих мінімумів. По-третє, поступово нарощувати позицію, а не вкладати весь капітал за однією ціною. Якщо результати звітності розчарують або прогнози буде знижено, я радше пропущу першу частину ралі, ніж утримуватиму позицію, засновану лише на надії.

3. Які акції я б обрав і яким був би мій торговий план?
Мій список спостереження зосереджений на інфраструктурі ШІ та хмарних обчисленнях. Я відокремлюю довгострокову впевненість від вибору моменту для короткострокового входу.
Microsoft (MSFT) — близько $555.95, +6.7%. Мені подобаються її корпоративна екосистема, хмарний бізнес і можливість монетизувати ШІ через бізнес-програмне забезпечення. Після такого зростання я б не купував акції навздогін. Я дочекався б консолідації або стабільного повторного тестування рівня, а потім оцінив би зростання хмарного бізнесу та маржу. Мій погляд залишається позитивним, якщо зростання прибутків виправдовуватиме оцінку компанії.
Amazon (AMZN) — близько $266.19, +6.2%. Її хмарний бізнес робить компанію важливим гравцем в інфраструктурі ШІ, а ширша діяльність забезпечує додаткові джерела доходу. Я стежив би за зростанням хмарного бізнесу, операційною маржею, витратами на інфраструктуру та прогнозами керівництва. Я віддаю перевагу контрольованому відкату або підтвердженому пробою рівня, а не купівлі після затяжного ралі.
Alphabet (GOOGL) — близько $289.02, +3.2%. Дослідження у сфері ШІ, хмарні сервіси та цифрова платформа забезпечують кілька чинників зростання. Я хочу побачити, що інвестиції у ШІ перетворюються на стабільні доходи й прибутковість. Важливими будуть результати хмарного бізнесу, тенденції в рекламі, популярність продуктів і капітальні витрати.
Nvidia (NVDA) — близько $200.19, -3.1%. Я й надалі вважаю її однією з провідних компаній у сфері обчислень для ШІ, але очікування високі, а конкуренція посилюється. Я стежив би за доходами від дата-центрів, попитом на продукцію, виробничими потужностями, маржею та витратами клієнтів. Я віддаю перевагу підтвердженому утриманню рівня підтримки, а не припущенню, що кожне падіння — це вигідна купівля.
AMD — близько $488.68, +1.0%. Я стежив би за її бізнесом у сфері дата-центрів і прискорювачів, конкурентоспроможністю продукції та маржею. Її перспективи залежать від виконання планів і здатності здобувати частку ринку, а не лише від ентузіазму щодо сектору ШІ. Перш ніж збільшувати позицію, я хочу побачити підтвердження у звітності та переконливішу цінову динаміку.
Micron (MU) і SanDisk (SNDK) — близько $795.15 (-7.0%) і $1,037.32 (-7.9%). За обома варто стежити, але я не називав би їх автоматично вигідними покупками. Ціни на пам’ять, пропозиція, запаси, попит клієнтів і замовлення, пов’язані з ШІ, можуть швидко змінити перспективи. Я дочекався б послаблення тиску з боку продавців, переглянув оновлення від компаній і пошукав ознаки формування бази. Через значну волатильність я використовував би менші позиції.
Tesla (TSLA) — близько $385.27, -3.3%. Я залишив би її у списку спостереження, а не робив би головним вибором сектору. Перш ніж я зайняв би більш виражену бичачу позицію, мають покращитися зростання поставок, ціноутворення на автомобілі, маржа, конкурентна ситуація та майбутні прогнози.
Також я хочу відрізняти короткостроковий відскок від справжнього розвороту тренду. Одноденне зростання може бути зумовлене закриттям коротких позицій, зміною позиціювання або полегшенням після спаду невизначеності. Здоровіше зростання має супроводжуватися продовженням висхідного руху, ширшою участю ринку та збільшенням обсягів, а лідери мають утримувати важливі рівні пробою, а не одразу віддавати все зростання. Я порівнюватиму динаміку індексів із рівними вагами з силою мегакапіталізованих компаній і перевірятиму, чи поширюється зростання за межі кількох великих компаній.
Для управління власними ризиками я не використовував би однаковий розмір позиції для Microsoft і волатильної акції компанії з сектору пам’яті. Для акції з високою волатильністю потрібне менше вкладення та більше простору для звичайних цінових коливань. Перед входом я записав би причину укладання угоди, рівень, на якому ідея втрачає чинність, і зону, де зафіксую частину прибутку. Якщо ціна досягне моєї цілі, але імпульс ослабне, я зафіксую частину прибутку, а не чекатиму ідеальної вершини. Якщо ціна опуститься нижче рівня скасування торгової ідеї, я прийму збиток і не усереднюватиму позицію без нових доказів.
Я також стежу за тим, чи поширюються інвестиції в ШІ з невеликої групи технологічних гігантів на програмне забезпечення, промислову автоматизацію, кібербезпеку, енергетичне обладнання та інфраструктуру дата-центрів. Таке ширше впровадження може створити майбутні можливості за межами найбільш популярних акцій виробників чипів. Утім, я вимагав би підтверджень у вигляді замовлень, доходів і грошового потоку. Самої згадки про ШІ у презентації компанії недостатньо; я хочу бачити вимірюваний попит клієнтів і переконливий шлях до прибутковості.

Що може змінити мою думку?
Звітність і прогнози: сильних минулих результатів недостатньо, якщо керівництво сигналізує про повільніше зростання або зниження маржі.
Капітальні витрати на ШІ: значні витрати підтримують попит на чипи та хмарні сервіси, але інвесторам потрібні докази окупності.
Процентні ставки та інфляція: високі ставки протягом тривалого часу можуть тиснути на дорогі акції зростання та їхню оцінку.
Регулювання та політика: розділений уряд може спричинити політичний тупик, але правила для дата-центрів, енергоспоживання, торгівлі та технологій усе одно можуть вплинути на компанії.
Геополітика та нафта: зміни в енергопостачанні або міжнародна напруженість можуть швидко розвернути настрої на ринку.
Оцінка та позиціювання: коли очікування надмірні, навіть хороший звіт може спровокувати фіксацію прибутку, якщо він не перевершить очікувань.

Мій підсумковий погляд
Я не сприймаю результат виборів як гарантований сигнал до купівлі. Політична невизначеність зменшилася, а перша реакція була позитивною, але наступний стійкий рух має спиратися на зростання прибутків, сильніші прогнози, здоровий грошовий потік і технічне підтвердження. Я віддаю перевагу поступовому нарощуванню позицій у якісних компаніях, а не купівлі після кожної зеленої свічки.

Зараз я зосереджений на Microsoft, Amazon, Alphabet, Nvidia та AMD для вкладень у ШІ й хмарні технології, а Micron і SanDisk залишаю у списку спостереження з урахуванням їхньої вищої волатильності. Я стежитиму за Tesla, доки її фундаментальні показники й цінова динаміка не стануть переконливішими. Якщо ринок підтвердить відновлення, я зможу поступово збільшувати вкладення. Якщо звітність погіршиться або рівні підтримки не втримаються, на першому місці буде збереження капіталу.
Саме так я підходжу до ринку після виборів: стежу за цифрами, зважаю на ризик, чекаю підтвердження і дозволяю результатам компаній, а не політичному ажіотажу, визначати мою наступну угоду.
#USEarningsSeason #USMidterms2026 #WCTCS9