Регулятор ф’ючерсів у США CFTC 3 листопада 2026 р. оголосив, що безстрокові ф’ючерси на окремі американські акції під назвою «Equity Perps» уперше можуть почати торгуватися на регульованих біржах США.

Голова комісії Майкл С. Селіг в офіційному повідомленні заявив, що контракти вважаються схваленими відповідно до Regulation 40.3 як так звані продукти ф’ючерсів на цінні папери. Згідно з повідомленням, ними можна торгувати на біржах, зареєстрованих одночасно в CFTC як визначені контрактні ринки та в SEC як національні фондові біржі шляхом так званої реєстрації через повідомлення. У тому ж повідомленні Селіг заявив, що це розширення «є значним кроком до того, щоб дозволити учасникам американського ринку відповідно до чинного законодавства скористатися перевагами безстрокових ф’ючерсів».

Продукт, перенесений з офшорних криптоплатформ

Безстрокові ф’ючерси — це продукт, що виник у криптосфері: контракт без дати закінчення строку дії, ціна якого утримується близько до базового активу завдяки періодичним платежам за фінансування між довгими та короткими позиціями. Досі американські трейдери мали доступ до таких контрактів переважно через офшорні платформи, а ризики офшорного ринку стали очевидними й після того, як 29 жовтня з hot-гаманців було виведено близько 6,3 мільярда доларів, згідно з даними TRM Labs і Chainalysis. За словами Селіга, мета полягає в тому, щоб перенести цей ринок в американську регуляторну систему, а не змушувати трейдерів покладатися на офшорні й часто нерегульовані платформи.

Цей крок продовжує започатковану в травні тенденцію: тоді CFTC 29 травня 2026 р. схвалила перший американський безстроковий ф’ючерс на біткоїн — Kalshi BTCPERP. Селіг представив Equity Perps як розширення цього рішення «за межі цифрових товарів і на традиційні цінні папери». У вересні Kalshi додала безстрокові ф’ючерси на золото та срібло.

Правова основа

Рішення ґрунтується на спільному режимі CFTC і SEC, створеному Законом про модернізацію товарних ф’ючерсів 2000 року, а також на меморандумі про взаєморозуміння між двома відомствами, підписаному 11 березня 2026 р. для координації правил і правозастосування. Однак у повідомленні Селіга не названо жодної біржі, конкретних контрактів чи дати запуску; ці подробиці мають надати самі біржі.

Правовий статус продукту остаточно не визначений. У червні CME Group подала позов проти CFTC у зв’язку зі схваленням ф’ючерсу на біткоїн від Kalshi, стверджуючи, що контракт, побудований на обміні платежами за фінансування, є свопом відповідно до Dodd-Frank, а не ф’ючерсом. Справа ще розглядається.