Напередодні рішення щодо ставки ринок майже одностайно робить ставку на її незмінність — і саме ця одностайність уже становить ризик. Наприклад, коли закладена у ф’ючерси на ставки ймовірність того, що ставку залишать без змін, сягає понад 90%, усі стежать уже не за тим, знизять ставку чи ні, а за тим, чи змінили кілька слів у заяві за підсумками пресконференції: чи замінили «інфляція залишається високою» на «досягнуто прогресу в боротьбі з інфляцією», чи додали до «залежності від даних» слова «додаткове посилення», чи змінили опис подальшого курсу з «обережного» на «гнучкий». Ці, на перший погляд, незначні слова часто провокують першу хвилю руху ринку сильніше, ніж саме рішення. Якщо й трапляється несподіванка, то зазвичай не в результаті, а в тоні.

Я й надалі дотримуюся звичного підходу: до засідання відкриваю лише невелику позицію — наприклад, третину або половину від запланованого зазвичай обсягу, а після виходу новин дивлюся на першу реакцію. Якщо ціна спершу різко злітає, а потім обвалюється, найімовірніше, це хибний бичачий сигнал — не женіться за ціною. Особливо коли ціна швидко пробиває попередній максимум на різкому зростанні обсягу, а за кілька хвилин повертається в діапазон: на ніч рішення щодо ставки таке трапляється часто. Різкий прокол рівня, що збирає стоп-лоси, а потім миттєвий відскок — теж звична картина в такі ночі. Це типове полювання за ліквідністю: спершу збирають стопи трохи вище й нижче ключового рівня, а потім швидко повертають ціну назад. Тому не ставте стоп-лоси надто близько; краще розміщувати їх за ключовим рівнем, залишивши запас з огляду на волатильність. Набирайте позицію частинами: спершу тестова позиція, а до другої переходьте лише після підтвердження. Не дозволяйте одній свічці вибити вас із позиції.

Зрештою, що більш одностайні очікування до засідання, то легше волатильність першої години після нього вводить в оману. Спершу вижити, а вже потім думати про напрямок. То який висновок? Я й сам ще не визначився.