#Gate广场万圣节 Критерії відбору якісних альткоїнів

Під час оцінювання якісних альткоїнів головне — три речі: чи приносить проєкт прибуток, чи дає токен право на дохід і чи є обґрунтованими оцінка та структура розподілу токенів. Якщо обирати лише за ринковою капіталізацією або через те, що ціна «сильно впала», легко купити нещодавно запущений токен із високою інфляцією.

1. Спершу оцініть якість бізнесу
Продуктом користуються: насамперед звертайте увагу на активні адреси, обсяг торгів і доходи протоколу. Для DeFi також перевіряйте загальну заблоковану вартість — обсяг коштів, які користувачі заблокували в протоколі.
Дохід має надходити власникам токенів: до таких механізмів належать викуп і спалювання токенів, винагороди за стейкінг і розподіл комісій. Що більше заробляє проєкт, то більше шансів, що власники токенів отримають вигоду.
У галузі має бути реальний попит: підійдуть публічні блокчейни, Layer2, DeFi, інфраструктура для AI, RWA тощо. Головне — чи належить проєкт до провідних у своїй галузі.

2. Потім оцініть токеноміку
Частка токенів в обігу: що вища частка токенів в обігу від загальної пропозиції, то зазвичай менший тиск продажів через майбутнє розблокування.
Графік розблокування: особливу увагу приділіть наступним шести місяцям — року. Перед великим розблокуванням ціна часто має витримувати постійну появу нових токенів на ринку.
Рівень оцінки: порівняйте ринкову капіталізацію токенів в обігу, повністю розведену оцінку та проєкти в тій самій галузі. Повністю розведена оцінка — це теоретична ринкова капіталізація після виходу на ринок усіх токенів.
Концентрація токенів: надто висока частка команди, інвесторів і маркетмейкерів може призвести до значного тиску продажів.

3. Наостанок оцініть ринкові сигнали
Динаміка біткоїна: альткоїни зазвичай рухаються слідом за біткоїном. Капітал з більшою ймовірністю повернеться в сектор, коли BTC стабілізується, а курс ETH/BTC зростатиме.
Обсяг торгів: зменшення обсягу під час падіння та його збільшення під час зростання свідчать про послаблення тиску продажів; стійке зростання обсягу на тлі пробиття рівнів підтримки — негативний сигнал.
Ліквідність: насамперед звертайте увагу на провідні біржі, глибину спотового ринку та торгові пари зі стейблкоїнами. Ціна малих токенів може швидко зрости, але під час виходу з позиції може не вистачити покупців.
Каталізатори: запуск основної мережі, оновлення протоколу, партнерство з інституціями тощо — оцініть, чи вже враховані позитивні новини в ціні.

Практичний процес відбору
1.Спершу відберіть проєкти зі списку топ-100—300 за ринковою капіталізацією та виключіть проєкти з анонімними командами, необмеженою емісією і закритим вихідним кодом основних компонентів.
2. Виключіть проєкти зі значними розблокуваннями протягом наступних шести місяців, надто низькою часткою токенів в обігу або високою концентрацією токенів.
3. Серед решти проєктів оберіть ті, що збільшують доходи, мають активних користувачів і входять до трійки лідерів у своїй галузі.
4. Порівняйте оцінки проєктів у тій самій галузі та залиште лише кандидатів, у яких поліпшуються фундаментальні показники, а ціна ще не зросла надмірно.
5. Відкривайте позицію частинами та заздалегідь визначте: за якою ціною купувати, на скільки частин ділити купівлю, за яких умов фіксувати збитки та за яких — прибуток.

Наразі ринок більше сприяє індивідуальному відбору, а капітал переважно зосереджений у біткоїні та Ethereum. Високе кредитне плече, низька ліквідність на спотовому ринку та тиск продажів через розблокування альткоїнів залишаються суттєвими ризиками. Тому краще віддавати перевагу спотовій торгівлі: ризики торгівлі ф’ючерсними контрактами з плечем можуть зростати в рази.