#IntelBeatsEarningsButStockPlunges
Останній звіт Intel про фінансові результати приніс цікаве протиріччя: компанія перевершила очікування, але інвестори відповіли масштабним розпродажем акцій. Так буває, коли ринок починає дивитися далі за квартальні результати й зосереджується на прогнозах керівництва.

У III кварталі Intel повідомила про виручку в розмірі $16.5 billion, що на 21% більше, ніж рік тому, а скоригований прибуток на акцію (EPS) становив $0.52 проти прогнозованих $0.40. Підрозділ компанії з центрів обробки даних і ШІ також продемонстрував вражаюче зростання: його виручка досягла $7.3 billion, збільшившись на 78%. Ці показники свідчать про те, що попит на процесори Intel для ШІ та серверів набирає обертів. Однак самого лише високого попиту недостатньо, коли інвестори сумніваються у здатності компанії забезпечувати стабільне зростання та прибутковість.

Справжнє розчарування приніс прогноз на майбутній період. Intel очікує виручку в IV кварталі на рівні $15–16 billion, що значно нижче за приблизно $17.07 billion, яких очікували аналітики. Прогноз скоригованого EPS у розмірі $0.25 також не дотягнув до консенсус-прогнозу $0.43. Ця різниця повністю змінює сприйняття звіту про фінансові результати. Інвесторів уже цікавить не лише те, скільки Intel заробила минулого кварталу; вони хочуть побачити докази того, що компанія зможе зберегти позитивну динаміку в наступні квартали.

Проблеми з виробництвом додають невизначеності. За повідомленнями, перебої у виробництві на підприємстві в Кір'ят-Гаті призвели до орієнтовного впливу на виручку в розмірі $600 million за два квартали. Водночас зростання вартості пам'яті тисне на ринок ПК, а керівництво очікує, що слабкість збережеться до першої половини 2027 року. З огляду на прогноз валової маржі лише на рівні 38% у IV кварталі та подальший тиск на вільний грошовий потік, у ринку є вагомі підстави переглянути свої очікування.

Реакція акцій була особливо різкою. На торгах до відкриття ринку 30 жовтня Intel торгувалася близько $70.14 проти $92.07 на закритті попередньої звичайної торгової сесії. Це відповідало падінню приблизно на 23.8%. Це показник торгів до відкриття ринку, а не підтверджена ціна закриття, але він демонструє, наскільки різко змінилися настрої після оприлюднення прогнозу.

З погляду інвестицій я б відокремив довгострокові можливості Intel у сфері ШІ від її поточних фінансових труднощів. Перспективи попиту залишаються обнадійливими, але інвестиційний сценарій зростання стане переконливішим лише після покращення операційної діяльності, виробничих потужностей і маржі.

Я б зосередився на тому, чи зможе INTC сформувати стійку цінову базу після такого різкого падіння. Відновлення, що супроводжуватиметься збільшенням обсягів торгів і поліпшенням динаміки ціни, може свідчити про повернення покупців. Однак подальший продаж акцій і пробиття важливих рівнів підтримки вказуватимуть на те, що ринок ще не завершив переоцінку акцій.

Мій висновок: Intel продемонструвала, що попит на її продукцію є, але наступне завдання — перетворити цей попит на стабільні поставки, вищу маржу та сталий грошовий потік. Зростання у сфері ШІ створює можливості, але оцінку компанії визначатиме якість виконання. Дешевші акції не обов'язково є кращою інвестицією, особливо коли перспективи компанії погіршуються.

$INTC