#ShareWeekly

HYPE і ZEC приваблюють інституційний капітал. Дані ETF розповідають цікаву історію.
Поки Bitcoin і Ethereum стикаються з невизначеністю на ринку, два інші криптоактиви демонструють обнадійливий інституційний попит. За даними SoSoValue, 29 жовтня (за східним часом США) сукупний чистий приплив коштів до спотових ETF на HYPE і ZEC становив $18.51 million.
Цей розвиток подій цікавий тим, що обидва активи залучали капітал через окремі ETF-продукти, а не покладалися на загальне відновлення ринку.
HYPE: інституційний інтерес зростає
Чистий приплив коштів до спотових ETF на HYPE становив $3.70 million, причому на Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP) припав увесь цей обсяг.
У результаті сукупний історичний чистий приплив коштів сягнув приблизно $126 million, а загальний обсяг активів під управлінням спотових ETF — $468 million.
Цей розвиток подій особливо актуальний після оголошення про партнерство ICE, материнської компанії Нью-Йоркської фондової біржі, та Trade[XYZ].
Партнерство має на меті перенести технологію безстрокових ф’ючерсів на базі Hyperliquid на регульований ринок США за умови отримання необхідних дозволів.
Тепер наратив навколо HYPE підтримують два чинники: зростання інституційної присутності через ETF і посилення інтересу до базової торгової інфраструктури Hyperliquid.
Однак припливи коштів до ETF не означають автоматично прямих купівель HYPE на спотовому ринку. Важливі фактична структура інвестицій і механізми створення фондів.
ZEC: сильніший приплив коштів до ETF заслуговує на увагу
Чистий приплив коштів до спотових ETF на Zcash становив $14.81 million, і весь цей обсяг припав на Zcash ETF (ZCSH).
Сукупний історичний чистий приплив коштів сягнув приблизно $226 million, а загальний обсяг активів ETF під управлінням становив $788 million.
Це особливо цікаво, адже інвестиційний наратив ZEC відрізняється від наративу HYPE.
Hyperliquid уособлює децентралізовану торгову інфраструктуру та ончейн-деривативи, тоді як Zcash пропонує цифрові гроші з акцентом на конфіденційність і можливістю вибіркового розкриття інформації.
Активність ETF свідчить про те, що інвестори вивчають можливості вкладення коштів у різні сектори крипторинку, а не зосереджуються виключно на Bitcoin і Ethereum.
Що ці цифри насправді означають для ринку?
За одну торгову сесію сукупний чистий приплив коштів до HYPE і ZEC становив $18.51 million.
На ZEC припало приблизно 80% цієї суми, а на HYPE — приблизно 20%.
Ця різниця важлива. Наразі ZEC має більший сукупний приплив коштів до ETF і більший обсяг активів під управлінням, тоді як HYPE нарощує інституційну впізнаваність на тлі стрімкого розвитку екосистеми деривативів.
Втім, приплив коштів за один день не може підтвердити наявність довгострокової тенденції до накопичення. Чіткішу картину дадуть стабільні надходження коштів, торговельна ліквідність і динаміка ціни.
Мій погляд на ринок
Я вважаю це обнадійливим розвитком для обох екосистем, але їхні інвестиційні перспективи слід оцінювати окремо.
Щодо HYPE, я стежив би за тим, чи зберігатиметься попит на ETF одночасно зі зростанням екосистеми Hyperliquid, регуляторним прогресом і фактичним упровадженням інституційними учасниками.
Щодо ZEC, я зосередився б на тому, чи залишатимуться припливи коштів до ETF стабільними, чи підтверджуватиме мережева активність наратив про конфіденційність і чи зможе ціна зберегти силу на тлі ширшої волатильності ринку.
Найцікавіший висновок полягає в тому, що інституційні інвестиції в криптоактиви поступово стають різноманітнішими.
Bitcoin і Ethereum більше не є єдиними активами, що привертають увагу через інвестиційні продукти. HYPE і ZEC формують власні інституційні наративи, хоча їхні ризики та структури ринку залишаються дуже різними.
Капітал починає освоювати різні сегменти криптоекосистеми. Наступне випробування — чи перетворяться ці припливи на стійку тенденцію, а не залишаться тимчасовим сплеском інтересу.
#HYPERalliesAgainstTheMarket
#GateSquareHalloween