#ShareWeekly

HYPE і ZEC приваблюють інституційний капітал. Дані ETF розповідають цікаву історію.

Поки Bitcoin та Ethereum стикаються з невизначеністю на ринку, два інші криптоактиви демонструють обнадійливий інституційний попит. За даними SoSoValue, 29 жовтня (за східним часом США) чистий приплив коштів до спотових ETF на HYPE і ZEC разом становив $18.51 мільйона.

Цей розвиток подій цікавий тим, що капітал надходив до обох активів через окремі ETF-продукти, а не завдяки широкому відновленню ринку.

HYPE: інституційний інтерес зростає

Чистий приплив коштів до спотових ETF на HYPE становив $3.70 мільйона, причому всю цю суму забезпечив Bitwise Hyperliquid ETF (BHYP).

У результаті сукупний історичний чистий приплив коштів сягнув приблизно $126 мільйонів, а загальний обсяг активів під управлінням спотових ETF досяг $468 мільйонів.

Цей розвиток подій особливо важливий після оголошення про партнерство ICE — материнської компанії Нью-Йоркської фондової біржі — і Trade[XYZ].

Партнерство має на меті впровадити технологію безстрокових ф’ючерсів на базі Hyperliquid на ринок, який регулюється у США, за умови отримання необхідних дозволів.

Тепер є два чинники, що підтримують інвестиційну тезу щодо HYPE: зростання інституційної присутності завдяки ETF і посилення інтересу до базової торгової інфраструктури Hyperliquid.

Однак приплив коштів до ETF не означає автоматично прямих купівель HYPE на спотовому ринку. Важливими є фактична структура інвестицій і механізми створення фондів.

ZEC: на посилений приплив до ETF варто звернути увагу

Чистий приплив коштів до спотових ETF на Zcash становив $14.81 мільйона, причому єдиним джерелом припливу був Zcash ETF (ZCSH).

Сукупний історичний чистий приплив коштів досяг приблизно $226 мільйонів, а загальний обсяг активів ETF під управлінням становив $788 мільйонів.

Це особливо цікаво, адже інвестиційна теза щодо ZEC відрізняється від тези щодо HYPE.

Hyperliquid — це децентралізована торгова інфраструктура та ончейн-деривативи, тоді як Zcash пропонує цифрові гроші з акцентом на приватність і можливістю вибіркового розкриття інформації.

Активність ETF свідчить про те, що інвестори вивчають можливості інвестування в різні сектори крипторинку, а не зосереджуються виключно на Bitcoin та Ethereum.

Що насправді означають ці цифри для ринку?

За одну торгову сесію чистий приплив коштів до HYPE і ZEC разом становив $18.51 мільйона.

На ZEC припало приблизно 80% цієї суми, а на HYPE — приблизно 20%.

Ця різниця важлива. Наразі ZEC має більші сукупні надходження до ETF і більший обсяг активів під управлінням, тоді як HYPE здобуває інституційну впізнаваність завдяки екосистемі деривативів, що швидко розвивається.

Втім, приплив коштів за один день не може свідчити про довгострокову тенденцію до накопичення. Чіткішу картину дадуть стабільні підписки, ліквідність торгів і динаміка ціни.

Мій погляд на ринок

Я вважаю це обнадійливим розвитком подій для обох екосистем, але їхні інвестиційні перспективи варто оцінювати окремо.

Щодо HYPE, я стежив би за тим, чи зберігається попит на ETF паралельно зі зростанням екосистеми Hyperliquid, прогресом у регуляторній сфері та фактичним залученням інституційних інвесторів.

Щодо ZEC, я звертав би увагу на те, чи залишаються припливи до ETF стабільними, чи підтверджує мережева активність тезу про приватність і чи зможе зростання ціни втриматися на тлі загальної волатильності ринку.

Найцікавіший висновок полягає в тому, що інституційні інвестиції в криптоактиви поступово стають різноманітнішими.

Bitcoin і Ethereum — уже не єдині активи, що привертають увагу через інвестиційні продукти. HYPE і ZEC формують власні інституційні інвестиційні тези, хоча їхні ризики та структури ринків суттєво відрізняються.

Капітал починає досліджувати різні сегменти криптоекосистеми. Наступна перевірка — чи перетворяться ці припливи на тривалу тенденцію, а не залишаться тимчасовим сплеском інтересу.

#HYPERalliesAgainstTheMarket
#GateSquareHalloween