Звітність Microsoft і Google сьогодні ввечері покаже, хто чого вартий! Навіть чудові результати не гарантують зростання — чого ж насправді хоче Волл-стріт?

На інвестиційному ринку є дивне явище: компанія заробляє, а її акції не обов’язково зростають; компанія витрачає гроші, а акції можуть спершу піти вниз.
Саме цей контраст варто найпильніше відстежувати, коли Microsoft і Google звітуватимуть про результати.
Microsoft має довести, що хмарний бізнес Azure і продукти зі штучним інтелектом і далі зростатимуть, а величезні інвестиції в будівництво центрів обробки даних зрештою перетворяться на доходи та грошові потоки. Ринок цікавить не лише те, як швидко відбувається зростання, а й те, скільки грошей доводиться на нього витрачати.
Google теж зіткнулася з подібним випробуванням. Пошукова реклама — її традиційна сильна сторона, хмарні обчислення — нова точка зростання, а в перегонах зі штучним інтелектом вона просто мусить брати участь. Проблема в тому, що ШІ може зробити пошук розумнішим, але також змінити спосіб, у який користувачі шукають інформацію. Google має і впроваджувати нові технології, і захищати здатність традиційного бізнесу приносити прибуток — це наче міняти двигун у літаку й водночас забезпечувати вчасний виліт.
Тож результати, що перевершили очікування, не означають автоматичного зростання акцій. Якщо ринок уже заклав у ціну акцій найоптимістичніший сценарій, навіть чудові результати можуть викликати лише реакцію: «Ну, непогано».
І навпаки, якщо керівництво дасть достатньо сильний прогноз на майбутнє, це може знову розпалити ентузіазм ринку, навіть якщо якийсь показник трохи не дотягне до очікувань.
Запам’ятайте: компанії звітують про результати, а акції проходять іспит на відповідність очікуванням.

$MSFT

‌#微软谷歌财报即将揭晓