#宏观关键周 Супертиждень засідань центробанків збігся зі звітністю технологічних гігантів: хто визначатиме напрямок ринку?

Минулого тижня сумніви інвесторів щодо перспектив ШІ посилилися, спричинивши перетікання коштів із технологічних акцій у захисні активи, такі як казначейські облігації США. Індекси S&P 500 і Nasdaq знижувалися другий тиждень поспіль, тоді як індекс Dow Jones зафіксував третє поспіль тижневе зростання. Після того як Трамп знову пригрозив військовими діями проти Ірану, ціна на нафту Brent за тиждень зросла на 6%, однак це не помітно підтримало долар США. Золото завершило тиждень нижче позначки $4000.
Головні події тижня
① ФРС цього тижня, ймовірно, залишить ставку без змін; увага — до даних про інфляцію та ВВП США
② ЄЦБ і Банк Японії цього тижня, ймовірно, залишать ставки без змін, тоді як Новий Зеландії та Канади можуть підвищити ставки
③ Цього тижня вийде багато звітів технологічних та енергетичних гігантів США

Цього тижня на економічному календарі чимало важливих подій, головними з яких, без сумніву, стануть рішення щодо ставок провідних центробанків на чолі з ФРС.
Серед економічних даних також варто стежити за індексом цін PCE і ВВП США за третій квартал.
Водночас цього тижня вийде багато звітів технологічних та енергетичних гігантів США, що й надалі випробовуватиме настрої ринку.
Жовтневе засідання ФРС: імовірно, ставку залишать без змін; увага — до даних про інфляцію та ВВПФРС оприлюднить рішення щодо ставки 29 жовтня о 02:00 за пекінським часом. За оцінками ринку ставок, імовірність підвищення ставки цього тижня знизилася приблизно до 10%, тоді як імовірність підвищення ставки в грудні залишається на рівні близько 80%.
Як і на кількох попередніх засіданнях, голова ФРС Ворш, можливо, не надасть ринку орієнтирів щодо подальшої політики, тож інвесторам доведеться шукати додаткові підказки в економічних даних — наприклад, в індексі цін PCE за вересень і ВВП США за третій квартал, які оприлюднять увечері в день оголошення рішення щодо ставки. Інфляція та темпи економічного зростання, вищі за очікування, можуть підвищити ймовірність підняття ставки до кінця року та підтримати долар.
Провідні центробанки один за одним оголошують рішення; центробанки Нової Зеландії та Канади можуть підвищити ставкиОкрім ФРС, цього тижня рішення щодо ставок послідовно оголосять центральні банки Нової Зеландії, Канади, Європи та Японії.
З огляду на нинішню економічну та політичну ситуацію в Європі, особливо у Франції, Європейський центральний банк (у четвер), найімовірніше, залишить ставку без змін. Імовірність того, що наступне підвищення ставки відкладуть до початку наступного року, зростає, і це навряд чи підтримає євро.
За оцінками ринку ставок, Банк Японії (у п’ятницю) майже напевно залишить ставку без змін. У центрі уваги цього засідання — ставлення центробанку до темпів подальшого підвищення ставки; перед ним єна зростала два тижні поспіль.
Водночас ринок загалом очікує, що цього тижня (у середу) центробанки Нової Зеландії та Канади підвищать ставки на 25 базисних пунктів. Новозеландський і канадський долари зміцнюються вже два тижні поспіль. Якщо цього разу центробанки не подадуть більш яструбиних сигналів, стійкість подальшого зростання опиниться під питанням.
Звіти технологічних та енергетичних гігантівЯкщо ФРС призупинить підвищення ставок, це може зменшити тиск на технологічні акції, які протягом останніх двох тижнів активно розпродавали. Погляди ринку на перспективи торгівлі, пов’язаної зі ШІ, розділилися. Від початку жовтня індекс Nasdaq знизився більш ніж на 7% від історичного максимуму, тоді як індекс Dow Jones за той самий період зріс приблизно на 3%.
Цього тижня квартальні результати оприлюднить близько третини компаній з індексу S&P 500, серед них — Microsoft і Google із «великої сімки» (після закриття ринку в середу), а також Amazon (після закриття ринку в четвер). Капітальні витрати та грошові потоки цих трьох «гіпермасштабних постачальників хмарних послуг» і далі можуть визначати настрої ринку та рух капіталу. Для порівняння: після того як звіт META минулого тижня показав від’ємний грошовий потік за третій квартал, акції компанії впали за тиждень на 9.4%.

Крім того, у п’ятницю звіти оприлюднять енергетичні гіганти, зокрема Exxon Mobil і Chevron. Серед 11 галузевих індексів S&P 500 енергетичний сектор цього року зріс найбільше, а темпи зростання його прибутків у третьому кварталі в річному вимірі можуть сягнути 121% (FactSet). До того ж нинішня геополітична ситуація й далі штовхає ціни на нафту вгору, тож енергетичний сектор стає одним із варіантів хеджування ризику охолодження торгівлі, пов’язаної зі ШІ.

Минулого тижня золото впало на 4%, опустившись нижче психологічної позначки $4000; за останні п’ять тижнів чотири завершилися зниженням.
На тижневому та денному графіках індикатор RSI ще не наблизився до зони перепроданості, а найменший опір наразі чинить рух униз. Ключова підтримка нижче розташована в районі попереднього мінімуму $3900-3950.
На 4-годинному графіку RSI увійшов у зону перепроданості, однак імпульс зниження залишається сильним, тому потрібно терпляче чекати сигналів стабілізації та корекції, наприклад короткострокової дивергенції.
Однак до появи чітких ознак стабілізації на старших таймфреймах сила й потенціал відскоку на молодших можуть бути дуже обмеженими. Першою ціллю руху вгору є рівень 4035, а колишня підтримка поблизу $4075 перетворилася на ключовий опір. Якщо ціна не зможе знову закріпитися вище цього рівня, золото може й надалі залишатися під тиском.
Однотижнева очікувана волатильність золота зросла приблизно до 22%, що вказує на можливі значні коливання ціни під час майбутнього супертижня засідань центробанків.#Gate广场万圣节