#美股财报季 Знову позитивний прогноз щодо SK hynix: наступного року ціни на HBM подвояться

У нещодавньому звіті RBC зазначено, що SK hynix і надалі отримуватиме вигоду від висхідного циклу на ринку чипів пам’яті.

У нещодавньому звіті RBC Capital Markets зазначено, що на тлі сталого перевищення попиту на штучний інтелект (AI) над пропозицією зростання цін на пам’ять із високою пропускною здатністю (HBM) має підтримати середню ціну продажу (ASP) DRAM загалом, а SK hynix і надалі отримуватиме вигоду від висхідного циклу на ринку чипів пам’яті.

За прогнозом RBC, результати SK hynix за третій квартал трохи перевищать консенсус-прогноз ринку: виручка, як очікується, становитиме 101,2 трлн вон, а скоригований прибуток на одну американську депозитарну розписку (ADR) — 8917 вон (близько 6,72 долара).

Завдяки сильній здатності встановлювати ціни компанія, ймовірно, зможе компенсувати негативний вплив валютних курсів: у третьому кварталі контрактні ціни на DRAM зросли на 20% порівняно з попереднім кварталом, а в четвертому кварталі можуть піднятися ще на 15%. RBC вважає, що висхідний цикл DRAM, який триває вже 14 кварталів, продовжиться ще п’ять кварталів, а дефіцит пропозиції, як очікується, зберігатиметься до 2027 року.

У звіті також зазначено, що у 2027 році ціни на HBM можуть зрости на 80–100%, що підтримає середню ціну продажу DRAM загалом.

Аналітики очікують, що завдяки високому виробничому виходу придатної продукції та ефективному виконанню планів SK hynix збереже лідерство у сфері HBM. Після реалізації програми викупу акцій на 40 трлн вон сильний вільний грошовий потік також може забезпечити подальший викуп акцій або виплату спеціальних дивідендів. Очікується, що керівництво компанії підтвердить оптимістичний погляд на фундаментальні чинники галузі.

RBC підтвердив рейтинг SK hynix «вище ринку» та цільову ціну 200 доларів — приблизно на 40% вище за останню ціну закриття акцій.

На американському фондовому ринку акції SK hynix у понеділок зросли більш ніж на 4% — до 142,62 долара. Після публікації проспекту первинного публічного розміщення Anthropic акції виробників чипів загалом зміцнилися. Інвестбанки один за одним дають позитивні оцінки: після значного падіння акцій компаній сектору чипів пам’яті за останні кілька місяців погляди інвестбанків на цей сектор стають оптимістичнішими.

Нещодавно міжнародний інвестбанк Nomura Securities також заявив, що занепокоєння щодо перспектив інвестицій у штучний інтелект є «надмірною реакцією», дефіцит чипів пам’яті триватиме до 2028 року, а оцінка сектору пам’яті суттєво занижена.

У звіті Nomura також наголосила, що зберігає рейтинг «купувати» для Samsung Electronics і SK hynix та встановлює цільові ціни на рівні 670 000 і 4 700 000 вон відповідно. Це означає потенціал зростання приблизно вдвічі порівняно з останніми цінами акцій обох компаній. Крім того, Nomura внесла їх до списку «ключових акцій для спостереження».

У понеділок KB Securities, провідна південнокорейська брокерська компанія, заявила, що ступінь недооцінки акцій Samsung Electronics і SK hynix уже зіставний із часами світової фінансової кризи. Прибутки обох компаній різко зросли, але ціни їхніх акцій не встигли за зростанням прибутків.

За оцінкою цієї установи, співвідношення ціни до прибутку обох компаній знизилося приблизно до 3. Цієї середи SK hynix оприлюднить фінансові результати за третій квартал.

За прогнозами аналітиків, опитаних компанією з моніторингу ринку FnGuide, виручка SK hynix у третьому кварталі становитиме 98,2 трлн вон, а операційний прибуток — 77 трлн вон. Інвестори особливо уважно стежитимуть за заходами щодо повернення коштів акціонерам. За повідомленнями ЗМІ, SK hynix розглядає можливість виплати спеціальних дивідендів на суму близько 16 трлн вон (близько 80,847 млрд юанів).$SK Hynix