Відлік до проміжних виборів у США! Американські акції стежать за податками, біткоїн — за регулюванням: кого ринок першим «поставить на місце»?

Не думайте, що проміжні вибори у США — це лише щорічна оцінка політиків. Для фінансових ринків це радше стрес-тест політики: чи зміняться податки? Чи посилиться регулювання? Чи скоригують державні видатки? Кожне з цих запитань може стати приводом для перерозподілу капіталу.

Спершу — американські акції. Компанії найбільше цікавить не те, хто з політиків краще виголошує промови, а те, чи покращиться звіт про прибутки. Якщо податкова політика сприятиме прибутковості компаній, ринок може завчасно закласти в ціни оптимістичні очікування; якщо ж регуляторний тиск зросте, деякі галузі можуть зіткнутися з переоцінкою. Технологічний і фінансовий сектори, а також інші галузі по-різному реагують на різні напрямки політики.

Тепер — біткоїн та інші криптоактиви. Регуляторні очікування, пов’язані з виборами, можуть вплинути на готовність інституційних гравців виходити на ринок і на настрої учасників. Але не варто спрощувати тезу «підтримка криптовалют» до «ціна криптовалют неодмінно зросте». Якщо долар зміцнюється, ставки залишаються високими або на ринку загалом посилюється схильність до уникнення ризику, криптоактиви також можуть опинитися під тиском.

Тож невдовзі на ринку може скластися цікава ситуація: політики сперечаються про політику на сцені, трейдери торгують очікуваннями, а інвестори намагаються зрозуміти, чи це справді добрі новини, чи чергова порція знайомих обіцянок.

На мою думку, за проміжними виборами варто уважно стежити, але не слід аналізувати їх ізольовано. Вибори визначають напрям політичної боротьби, а макроекономічне середовище — наскільки далеко готовий зайти капітал. Надалі замість того, щоб щодня стежити за опитуваннями, краще водночас спостерігати за дохідністю державних облігацій, динамікою долара, очікуваннями щодо прибутків компаній і змінами потоків капіталу на крипторинку.
$ACT

‌#中期选举前民调再起变化