Чому біткоїн зростає, а альткоїни можуть і далі падати?

На ринку криптовалют є явище, яке спантеличує багатьох інвесторів:

Біткоїн постійно зростає, загальні настрої на ринку також, здається, поліпшуються, але альткоїни у вашому портфелі не зростають разом із ним, а іноді навіть і далі падають.

Чому ринок загалом демонструє хороші результати, а ваш інвестиційний портфель може бути збитковим?

Ключ у тому, що крипторинок — це не єдине ціле, де всі активи зростають синхронно.

Попит на різні активи, їхня ліквідність і рівень ризику, а також структура учасників ринку можуть суттєво відрізнятися.

По-перше, зростання біткоїна не означає, що всі кошти надходять в альткоїни

Коли схильність ринку до ризику зростає, кошти можуть спочатку зосереджуватися в таких більш ліквідних активах, як біткоїн.

Деякі інвестори можуть віддавати перевагу активам, які мають ширше визнання на ринку, а не відразу брати на себе додатковий ризик, пов’язаний із токенами з малою капіталізацією.

Тому альткоїни не обов’язково зростають разом із біткоїном.

Це не незмінне правило, а одна з можливих структур ринку.

По-друге, зростання частки біткоїна в загальній капіталізації може свідчити про розбіжність у динаміці активів

Частка біткоїна в загальній капіталізації — це відношення капіталізації біткоїна до загальної капіталізації всього ринку криптоактивів.

Якщо ціна біткоїна зростає, а інші криптоактиви загалом демонструють слабкі результати, частка біткоїна в загальній капіталізації може збільшитися.

Однак цей показник не доводить, що кошти неодмінно переходять з альткоїнів у біткоїн.

Адже на частку біткоїна в загальній капіталізації також впливають ціна самого біткоїна, ціни інших токенів і зміни в методиці розрахунку.

Вона відображає структуру відносної капіталізації, а не фактичні потоки коштів, відстежені в повному обсязі.

По-третє, ліквідність і структура пропозиції альткоїнів можуть створювати додатковий тиск

Глибина ринку, пропозиція в обігу, графіки розблокування токенів і розподіл між власниками різняться залежно від альткоїна.

На торгових парах із низькою ліквідністю навіть відносно невеликий обсяг продажів може помітно вплинути на ціну.

Якщо проєкт також стикається з розблокуванням токенів, зниженням попиту або втратою уваги ринку, його ціна може ще сильніше відставати від біткоїна.

Тому не можна робити висновки про динаміку всіх альткоїнів лише на підставі руху ціни біткоїна.

По-четверте, зростання біткоїна також може супроводжуватися відносною слабкістю альткоїнів

Щоб визначити, чи розпочався так званий «сезон альткоїнів», недостатньо просто подивитися, чи зростає біткоїн.

Варто уважніше стежити за таким:

* Чи змінюється співвідношення дохідності біткоїна й альткоїнів.
* Чи продовжує зростати частка біткоїна в загальній капіталізації, чи починає знижуватися.
* Чи поліпшуються обсяги торгів і глибина ринку альткоїнів.
* Чи зростання зосереджене лише в кількох популярних токенах, чи поширюється на ширший ринок.
* Чи є зростання альткоїнів стійким, а не лише короткостроковим відскоком.

Навіть зниження частки біткоїна в загальній капіталізації не означає, що всі альткоїни зростатимуть. Результати на ринку все ще можуть дуже відрізнятися.

Що ж робити звичайним інвесторам?

По-перше, не варто сприймати зростання біткоїна як безпосередню причину купувати всі альткоїни.

По-друге, окремо оцінюйте ліквідність, структуру пропозиції, фундаментальні показники та ризики кожного активу.

Нарешті, перевірте, чи не залежить ваш інвестиційний портфель надмірно від одного й того самого сценарію на ринку, замість того щоб просто рахувати кількість токенів у ньому.

Зростання ринку загалом не означає, що кожен актив створює цінність; зростання біткоїна також не означає, що можливості для альткоїнів уже настали.

Найважливіше — розпізнавати відмінності між схильністю до певних активів, відносною динамікою та конкретними активами.

Коли біткоїн стабільно зростає, а альткоїни демонструють слабкі результати, ви радше чекатимете, поки зростання пошириться на ринок, чи переглянете розподіл своїх активів?