#SpotGoldFallsBelow$4000 #ShareWeekly

Золото нижче $4,000: інфляційний тиск, невизначеність щодо ФРС і боротьба за пошук дна

Останнє падіння золота поставило під серйозний тиск один із найважливіших психологічних рівнів ринку. Під час азійських торгів спотове золото впало приблизно до $3,987, опустившись нижче $4,000 уперше з липня. Після кількох місяців стрімкого зростання цей рух порушує важливе питання: це тимчасова корекція чи ринок входить у глибшу фазу переоцінки?

На мою думку, слабкість золота відображає поєднання стійких побоювань щодо інфляції, зміни очікувань щодо Федеральної резервної системи та зменшення тиску з боку покупців-короткострокових інвесторів. Довгострокові аргументи на користь золота нікуди не зникли, але покупцям потрібно довести готовність захищати нижчі рівні.

1. Чому золото впало попри невизначеність на ринку

У четвер під час розпродажу на ринку золото відреагувало незвично. Акції опинилися під сильним тиском, а дохідність 10-річних казначейських облігацій США опустилася нижче 5%. За таких умов золото зазвичай отримує певну підтримку.

Натомість ціна золота впала приблизно на 2.8% — до $4,023, а в п’ятницю опустилася нижче $4,000.

Ця розбіжність свідчить про те, що традиційний попит на захисні активи конкурує із сильнішими макроекономічними чинниками. Коли інвестори одночасно занепокоєні інфляцією, процентними ставками та збитками за портфелями, золото може опинитися під тиском продажів, навіть якщо загальна ситуація на ринках нестабільна.

2. Ціни на нафту змінюють прогноз щодо процентних ставок

Ціни на енергоносії залишаються ключовими в нинішніх дискусіях щодо золота. Торгівля нафтою Brent вище $110 за барель посилює побоювання, що інфляція може залишатися високою довше, ніж очікувалося.

Це створює складну ситуацію для Федеральної резервної системи. Якщо витрати на енергоносії й надалі підштовхуватимуть інфляцію вгору, у керівників політики може бути менше можливостей для зниження процентних ставок. Ринкові очікування також відображали побоювання щодо можливого підвищення ставок у грудні, хоча ймовірності різняться залежно від джерела та можуть швидко змінюватися.

Тому засідання ФРС 27–28 жовтня важливе з огляду на сигнали щодо монетарної політики, навіть якщо посадовці залишать ставки без змін.

Зазвичай вища реальна дохідність збільшує альтернативну вартість володіння золотом, оскільки цей метал не приносить відсоткового доходу. На мою думку, оцінюючи наступний рух золота, варто уважніше стежити за цінами на нафту та реальною дохідністю, а не лише за доларом.

3. Центральні банки та ETF подають різні сигнали

Довгострокова картина попиту на золото залишається неоднозначною. Дані World Gold Council, на які посилається ING, свідчать, що центральні банки придбали приблизно 289 тонн золота у Q2, тоді як із золотих ETF відбулося відпливання коштів обсягом близько 45 тонн.

Ці цифри відображають два різні інвестиційні горизонти. Центральні банки можуть накопичувати золото в межах довгострокової диверсифікації резервів, тоді як інвестори в ETF і спекулятивні трейдери можуть значно швидше реагувати на процентні ставки, імпульс ринку та короткострокові ризики.

На мою думку, купівлі з боку офіційного сектору можуть підтримувати ринок із часом, але вони не гарантують утримання цін на певному рівні під час різкої корекції.

Заявлене падіння більш ніж на 25% від січневого максимуму вище $5,500 також показує, як швидко може змінитися настрій ринку після виняткового ралі.

4. Технічні рівні, за якими я стежу

На моїх денних графіках найбільше значення має найближчий рівень підтримки $4,007.94. Якщо золото торгуватиметься близько $4,020, ціна залишатиметься лише трохи вище цього порога.

Короткострокова ковзна середня поблизу $4,130.57 є важливим рівнем для перевірки відновлення, тоді як зона $4,220–$4,227 становить ширшу область опору.

Індикатори імпульсу залишаються слабкими. На моєму графіку XAUUSD RSI становить близько 34.7, а на графіку XAUT — близько 30.9. Обидва показники свідчать про значний тиск продажів, хоча перепроданість не означає автоматично, що розворот уже близько.

MACD залишається нижче сигнальної лінії, але гістограма поблизу -6 означає, що мені потрібне додаткове підтвердження, перш ніж робити висновок про посилення низхідного імпульсу.

Денне закриття нижче $4,007.94 погіршить найближчу технічну картину. Відновлення ціни вище приблизно $4,130 стане ранньою ознакою того, що покупці повертають контроль.

5. Що може спровокувати наступне відновлення?

Три чинники можуть покращити перспективи золота: зниження цін на нафту, м’якші сигнали від Федеральної резервної системи та падіння реальної дохідності. Ще одна важлива подія, за якою варто стежити, — звіт про базову інфляцію PCE за жовтень, який вийде 29 жовтня.

Однак якщо ціни на енергоносії й надалі зростатимуть, а ФРС збереже жорсткий курс, золото може залишатися під тиском, навіть якщо геополітична невизначеність підтримуватиме довгостроковий попит.

Моя стратегія

Я не поспішаю купувати лише тому, що золото опустилося нижче $4,000. Хочу побачити, чи зможуть покупці сформувати базу й повернути ціну до важливих технічних рівнів. Якщо рівень підтримки буде пробито на денному закритті, розумніше дочекатися чіткішого руху ціни, ніж намагатися вгадати точне дно.

На мою думку, подальший напрямок залежить від взаємодії між цінами на нафту, інфляційними очікуваннями, політикою ФРС і фактичним попитом на купівлю.

Яка ваша думка? Чи допоможе попит з боку центральних банків золоту відновитися вище $4,000, чи для початку стійкого відновлення мають знизитися ціни на нафту? Ви стежите за рівнем $4,000 як за підтримкою чи готуєтеся до глибшої корекції в напрямку $3,500?

Це не фінансова порада. Це моя особиста оцінка ринку, заснована на зазначених технічних рівнях і макроекономічних чинниках.

#WCTCS9 #weeklyshare @Gate_Square