Не зациклюйтеся лише на ракетах! Справжня «друкарська машина» SpaceX може ховатися у Starlink

Успішний запуск ракети, звісно, вартий святкування. Але якщо щоразу, щоб заробити, доводиться чекати на зліт ракети, такий бізнес може бути надто ризикованим.
Комерційна модель Starlink працює інакше: після розгортання супутників компанія може постійно надавати послуги зв’язку приватним користувачам, підприємствам і державним клієнтам. Користувачі платять щомісяця, і завдяки цій моделі регулярного доходу Starlink є важливим об’єктом для спостереження за фінансовими показниками SpaceX.
У другому кварталі виручка SpaceX становила близько 78 млрд доларів, що приблизно на 92% більше, ніж за той самий період торік; з них близько 43 млрд доларів припало на послуги зв’язку, що свідчить про важливе комерційне значення бізнесу, пов’язаного зі Starlink. Незабаром буде оприлюднено фінансову звітність за третій квартал, і ринок і далі стежитиме за зростанням кількості користувачів, виручкою та рентабельністю.
Але Starlink — це не бізнес, де можна просто сидіти склавши руки й отримувати гроші.
Супутники потрібно оновлювати, мережу — розширювати, а в наземне обладнання та систему обслуговування — інвестувати. Що більше користувачів, то вищі вимоги до покриття мережі та якості послуг. За так званим «космічним широкосмуговим зв’язком» стоїть не менш солідний рахунок за витрати.
Справді важливо стежити за трьома показниками: чи продовжує зростати кількість користувачів? Скільки доходу приносить кожен користувач? Чи може додатковий дохід покрити витрати на розширення мережі?
Якщо всі три показники стабільно поліпшуватимуться, Starlink зможе забезпечити стабільнішу комерційну підтримку інших довгострокових проєктів SpaceX.
І навпаки: якщо зростання кількості користувачів сповільниться, конкуренція посилиться або капітальні витрати надто швидко зростатимуть, ринок може переглянути оцінку прибутковості Starlink.
Тож не питайте лише, коли стартує наступна ракета, — варто також запитати, скільки цінності здатен створити кожен супутник.
Ракети відкривають шлях у небо, а Starlink перетворює небо на бізнес.
Як ви вважаєте, чи стане Starlink найстабільнішим джерелом доходу SpaceX у майбутньому?
$TSLA

‌#SpaceX第三季度财报