Китайська комісія з регулювання цінних паперів окремо згадала «закордонні продукти з кредитним плечем, прив’язані до акцій класу A». Це не просто попередження про ризики, а сигнал про посилення контролю над каналами транскордонного регуляторного арбітражу.

Раніше частина капіталу з високим кредитним плечем робила ставки на окремі акції класу A через позабіржові опціони в Гонконзі. Коли волатильність зростала, це могло спричинити зворотне поширення ризиків на внутрішній ринок.
Найімовірніше, надалі посилять контроль за транскордонними потоками капіталу, каналами брокерів, реєстром звітності щодо деривативів і наскрізною ідентифікацією власників рахунків.
У короткостроковій перспективі купівлі акцій із високою волатильністю за рахунок кредитного плеча можуть охолонути;
у середньостроковій перспективі транскордонний ринок деривативів стане більш «ліцензованим та інституціоналізованим», а простір для сірих каналів роздрібних інвесторів звузиться.
Прогноз Army:
Регулятор прагне перекрити не кредитне плече на ринку акцій класу A, а закордонні сірі канали, через які ризики високої волатильності та примусової ліквідації повертаються на внутрішній ринок.