‍#每周来晒 #WCTCS9

Довгостроковий шорт по нафті закрився за стоп-лосом. Що робити далі?

Прокинувся — а Brent уже злетіла до 110 доларів. Довгостроковий шорт по нафті, який я, як і раніше, радив відкривати на рівні 105, теж ефектно закрився за стоп-лосом😂. Цього разу ціни зросли не просто через розрив між попитом і пропозицією, а внаслідок поєднання геополітичних ризиків, перебоїв у судноплавстві та обмежених запасів. Якщо ціна на нафту тривалий час триматиметься вище 100 доларів, американські технологічні компанії з високою оцінкою та криптоактиви й надалі зазнаватимуть тиску. Повертаючись до нафти: у довгостроковій перспективі Сяоцайшень і далі налаштований по-ведмежому. Як і у випадку з довгостроковим позитивним прогнозом щодо біткоїна, я виходжу з фундаментальних чинників. Розберімо, як діяти далі:

一、Спершу розгляньмо основні причини цього різкого зростання

По-перше, стрімко зріс геополітичний ризик-преміум на Близькому Сході. Ормузька протока — головна артерія світового транспортування сирої нафти, через яку проходить майже третина її світового морського експорту. Нещодавно в протоці один за одним зазнавали нападів і загорялися нафтові танкери. Імовірність ескалації регіонального конфлікту зросла, і ринок почав враховувати ризик часткового блокування судноплавних шляхів. Навіть попри часткове відновлення експорту нафти з країн Перської затоки ринок побоюється, що раптові події будь-якої миті можуть перервати її транспортування, тож ризик-преміум і далі зростає. Єменські хусити продовжують атакувати енергетичні об’єкти Саудівської Аравії, що ще більше посилює побоювання щодо безпеки енергетичних ланцюгів постачання на Близькому Сході.

По-друге, ОПЕК+ підтримує ціни, зберігаючи скорочення видобутку, а структура запасів залишається напруженою. Країни-виробники продовжують дотримуватися політики скорочення видобутку, а світові запаси нафтопродуктів залишаються низькими. Напередодні зимового опалювального сезону зростає попит на превентивне поповнення запасів, що забезпечує сильну підтримку спотовому ринку. Одночасно дорожчають страхування судноплавства та фрахт танкерів, підвищуючи вартість доставки нафти й додатково збільшуючи спотові ціни.

По-третє, посилюються інфляційні очікування в обох напрямках. Раніше індекс CPI у США виявився вищим за очікування, що й без того викликало побоювання щодо повторного прискорення інфляції. Різке зростання цін на нафту передаватиметься далі від енергетичного сектору та безпосередньо підвищуватиме показники інфляції у США. Трейдери знову переглядають очікування щодо траєкторії ставок ФРС, а дохідність довгострокових казначейських облігацій США зростає слідом за цінами на нафту, утворюючи негативний цикл: «зростання цін на нафту → посилення інфляційних очікувань → зростання дохідності казначейських облігацій США».

二、Рівні опору та підтримки, за якими варто стежити далі

Рівень опору: перший рівень — 110 доларів. Це важливий психологічний рубіж у нинішньому геополітичному ралі, а також внутрішньоденний максимум сьогоднішньої ранньої торгівлі. Якщо ціна впевнено проб’є його, наступна ціль — діапазон 114–116 доларів, де розташована зона річних максимумів 2026 року. Тут багато учасників ринку фіксуватимуть прибуток.

Рівні підтримки: перший короткостроковий рівень — 104–105 доларів, платформа, з якої почалося нинішнє зростання. Сильна підтримка — у районі круглої позначки 98–100 доларів. Якщо геополітична ситуація швидко заспокоїться, ціна на нафту може повернутися до цього діапазону. Якщо ж рівень 100 доларів не встоїть, то, найімовірніше, геополітично зумовлене зростання на певний час вичерпається.

三、Стратегія подальших дій

Головна особливість цього зростання — його геополітичні чинники, а не різкий сплеск фундаментального попиту. Тому, на мою думку, зростання може швидко початися й так само швидко завершитися. Не раджу зараз відкривати лонги; надалі пріоритет — шортити на високих рівнях. Думаю, такої стратегії зараз дотримується більшість учасників ринку. Головне питання — на якій саме висоті відкривати шорт. На мою думку, якщо в понеділок ринок відкриється з гепом угору й ціна підніметься вище 112 доларів, я рішуче відкрию першу частину шорт-позиції, а на рівні 114 доларів додам до неї. Якщо ціна проб’є попередній максимум — 116 доларів, без вагань закрию позицію за стоп-лосом.

四、Як це вплине на крипторинок?

Якщо застосувати описаний вище негативний цикл, високі ціни на нафту посилять очікування підвищення ставок ФРС, що тиснутиме на біткоїн як ризиковий актив. Саме тому біткоїн учора ввечері знову впав. Однак ціни на нафту вже перебувають на високому рівні, тож якщо новини зміняться і нафта подешевшає, біткоїн неодмінно скористається нагодою для відскоку.

До того ж наступного тижня ФРС увійде в період тиші, а важливих макроекономічних даних не буде. Очікую, що ринок переважно торгуватиметься в боковому діапазоні з відскоками. Далі варто стежити за рівнями підтримки та опору для біткоїна: 87550/85150/81000/78425 $XBRUSD $BTC