#比特币短线站上8.2万美元 Після відступу хвилі шоку від CPI біткоїн відновив позиції до $82 тис., але Glassnode виносить найсуворіше попередження: підтримка нижче «зникає у вакуумі»

За одну ніч рівень $80 тис. перетворився з «підтримки» на «опір», а потім знову став «підтримкою». Але ончейн-дані свідчать: фундаментальна ліквідність цього відскоку значно крихкіша, ніж здається на перший погляд.

一、Спершу про ринок: BTC «відіграв» падіння нижче $80 тис.
За останні 24 години крипторинок пройшов типовий повний сценарій: «шок від даних — панічний розпродаж — технічне відновлення».
У ході торгів біткоїн ненадовго обвалився до $79,694, уперше з середини вересня опустившись нижче позначки $80 тис. Після появи покупців він швидко відскочив і нині торгується приблизно на рівні $82,331, додавши близько 0.83% за 24 години.
Ethereum рухався синхронно: протягом дня він ненадовго впав до $2,362, а потім відновився приблизно до $2,452, трохи зрісши за 24 години.
Zcash (ZEC) сьогодні став «винятком»: за день він зріс на 6.89%, очоливши зростання серед провідних монет, і торгується приблизно на рівні $122. Solana зросла на 0.93%, Hyperliquid — на 1.32%, а більшість альткоїнів також додали в ціні.
Але за зростанням ховалися масштабні ліквідації.
За останні 24 години загальна сума ліквідацій позицій у всіх цифрових активах сягнула $929 млн, з яких $777 млн припало на ліквідації довгих позицій. Лише в Ethereum загальна сума примусових закриттів позицій на всіх біржах склала $292 млн. На платформі Bn вона перевищила $157 млн — це наймасштабніша погодинна хвиля ліквідацій за майже 6 місяців.

二、Хто обвалив ринок? — Акції ШІ впали, а крипторинок «пішов за ними»
Причиною цього падіння стали не самі криптовалюти.
Ринкова капіталізація 20 найбільших акцій, пов’язаних зі ШІ та напівпровідниками, за 4 торгові дні скоротилася більш ніж на $1 трлн. Індекс KOSPI Південної Кореї в певний момент просів більш ніж на 7%, а посилення конкуренції у сфері мікросхем пам’яті посилило занепокоєння ринку щодо оцінок технологічних акцій.
Ризикові активи зазнають «загального зниження оцінок», і біткоїн як актив із високою бетою опинився під ударом першим.
Але варто звернути увагу на одну деталь: коли дохідність 10-річних казначейських облігацій США знизилася з 5.36% до 5.04%, крипторинок відіграв частину втрат. Напрямок руху ставок і надалі залишається найчутливішою точкою крипторинку.

三、«Колективна позиція» представників ФРС: напрямок — яструбиний, темп — голубиний
Після публікації даних CPI представники ФРС один за одним виступили з коментарями, формулювання яких були вельми неоднозначними.
Найуважніше варто прочитати заяву голови Федерального резервного банку Сан-Франциско Дейлі. Вона прямо сказала, що «для стримування інфляції може знадобитися подальше підвищення короткострокових ставок», але «немає потреби діяти негайно на жовтневому засіданні» — «ще достатньо часу для виваженого рішення».
У вівторок голова Федерального резервного банку Нью-Йорка Вільямс («третя за впливом особа» у ФРС) також заявив, що й досі вважає доречним ще одне підвищення ставки цього року, але наразі не вважає за потрібне додатково підвищувати її у 2027 році.
Після публікації даних CPI UBS «переписав прогноз», збільшивши очікувану кількість підвищень ставки в цьому циклі посилення монетарної політики до трьох: одне підвищення вже відбулося у вересні, наступне очікується в грудні, а третє — у березні 2027 року.
За даними CME, імовірність того, що в жовтні ставка залишиться без змін, становить близько 72%, а імовірність сукупного підвищення на 25 базисних пунктів до грудня — близько 67%.

四、Кошти виходять з ETF, але «кити» купують
Потоки коштів в ETF помітно ослабли.
15 жовтня чистий відтік коштів зі спотових біткоїн-ETF становив близько $262 млн, повністю нівелювавши приплив у $176 млн попереднього дня. Сукупний відтік за цей тиждень сягнув $151 млн. Того самого дня чистий відтік коштів зі спотових Ethereum-ETF становив близько $130 млн, а сукупний відтік за тиждень зріс до $190 млн.
Однак ончейн-дані вказують на протилежне.
За даними CryptoQuant, попри чистий відтік коштів з ETF у розмірі $744.3 млн, загальна кількість BTC у гаманцях великих ончейн-гравців зросла до 3.03 млн, а місячний темп зростання став найвищим із лютого цього року.

五、Попередження Glassnode: «фундамент» цього відскоку порожній
Це найважливіша інформація сьогодні.
Аналітична компанія Glassnode, що спеціалізується на ончейн-даних, зазначає: хоча BTC успішно подолав рівень купівельного опору на позначці $80 тис. і відскочив, сила підтримки нижче цієї позначки помітно слабшає.
Зокрема:
• Великі обсяги лімітних ордерів на купівлю, що раніше накопичилися біля $80 тис., були повністю виконані під час падіння ціни.
• Нові ордери на купівлю зосереджені переважно біля $78,000, утворюючи нове скупчення ордерів на купівлю за нижчими цінами.
• Але суть такого механізму підтримки — «пасивна оборона»: він залежить від падіння ціни, яке активує ордери на купівлю, а не від активного накопичення активу на вищих рівнях.
Основний висновок Glassnode: якщо ціна опуститься нижче $78,000 — нової зони високої концентрації ліквідності, — підтримка нижче швидко «зникне у вакуумі», що призведе до прискорення падіння. Нинішній короткостроковий відскок — радше технічне відновлення, а не підтверджений розворот тренду.

六、Що думають інституції? Довгостроковий оптимізм, короткострокова обережність
Директор з інвестицій Bitwise Метт Гоуган у своїй останній записці запропонував цікавий підхід до оцінки ситуації:
Незалежно від того, чи стимулюватиме ШІ економічне зростання, чи лусне бульбашка ШІ, чи залишаться ставки високими або продовжать зростати, у довгостроковій перспективі біткоїн усе ще має потенціал для зростання. Якщо бульбашка ШІ лусне, спочатку біткоїн падатиме разом із ризиковими активами, але політична підтримка інвестицій у ШІ та подальше пом’якшення монетарної політики зрештою підштовхнуть його ціну вгору.
Але в короткостроковій перспективі інституції загалом налаштовані обережно.
Пол Говард із постачальника ліквідності Wincent прогнозує, що в короткостроковій перспективі біткоїн торгуватиметься в діапазоні від $80 тис. до $88 тис.; якщо рівень $80 тис. не втримається, ринок може опуститися ще нижче — до $75 тис.
Метт Мена з 21Shares вважає, що значна частина можливого падіння вже врахована ринком під час повторного тестування біткоїном зони підтримки $81 тис.–$82 тис. Якщо макроекономічна невизначеність зменшиться, біткоїн може знову піднятися вище $85 тис. і спробувати досягти $90 тис.