Аналіз ринку: шок CPI, відтік коштів з ETF і критичний тест PPI попереду

Макроекономічне тло: CPI виявився вищим за очікування, а ФРС більше не є попутним вітром

Вересневий CPI у США зріс на 3.7% у річному вимірі, перевищивши прогноз у 3.6%, тоді як базовий CPI досяг 2.6% проти очікуваних 2.5%. Це останній великий показник інфляції перед засіданням ФРС щодо монетарної політики 27-28 жовтня, і він суттєво змінив очікування щодо ставок. Згідно з CME FedWatch, імовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів у жовтні зросла до 33.2% проти 22.1% лише днем раніше та 17.7% тижнем раніше. Щодо грудня, ринок тепер оцінює лише 9.1% імовірності збереження ставок без змін, тоді як імовірність підвищення на 25bp становить 62.2%, а на 50bp — 28.7%. Іншими словами, ринок закладає майже гарантований цикл посилення до кінця року, і ризикові активи відповідно переоцінюються.

Акції та настрої щодо ризику: обвал корейських чипмейкерів сигналізує про ширше зниження ризику

Розпродаж акцій напівпровідникових компаній посилився: SK Hynix тепер знизилася на 57% від свого червневого піка, стерши понад $660 мільярдів ринкової капіталізації. Корейський фондовий індекс упав на 7%, акції SK Hynix знизилися на 10%, а Samsung Electronics — більш ніж на 9%. Це не ізольована подія — вона відображає ширшу переоцінку попиту, пов’язаного зі штучним інтелектом, і завищених оцінок у технологічному секторі. Коли фондові ринки зазнають такого стресу, капітал зазвичай виходить із високобета-активів, таких як криптовалюти. Індекс долара стер усі прибутки, зафіксовані після звіту CPI, а золото майже повністю відновило падіння після публікації CPI, що свідчить: попри високі темпи інфляції, існує також попит на захисне позиціонування. Для криптовалют це середовище усуває попутний вітер у вигляді «слабкого долара», який підтримував ціни на початку року.

Регуляторний зустрічний вітер: Clarity Act призупинено після відходу ключового радника

Патрік Вітт, головний крипторадник Білого дому та виконавчий директор Президентської консультативної ради з цифрових активів, завершив свій термін повноважень. Вітт був головним архітектором Clarity Act, який мав на меті розподілити наглядові повноваження над крипторинками між SEC і CFTC. Його відхід відбувається на тлі зупинки законопроєкту в Сенаті: наступника не призначено, а версію Палати представників було ухвалено вже понад рік тому. Для крипторинку це усуває важливий каталізатор інституційного впровадження та регуляторної визначеності. За відсутності чіткої нормативної бази великі гравці традиційного фінансового сектору залишаються неготовими масштабно вкладати капітал, що зменшує пул потенційних покупців під час просідань.

Потоки ETF: інституційний капітал виходить, а не заходить

Американські спотові ETF на Bitcoin та Ethereum зафіксували понад $1.22 мільярда чистого відтоку коштів протягом тижня 5-9 жовтня 2026 року. Лише фонди на Bitcoin втратили $681 мільйон, завершивши три послідовні тижні чистих припливів. IBIT від BlackRock зафіксував $65.4 мільйона чистого відтоку 12 жовтня, а одноденні відтоки досягли піка в $484.9 мільйона 7 жовтня. Це критична зміна у динаміці попиту та пропозиції. Протягом 2025 року та на початку 2026 року припливи в ETF забезпечували структурний попит на BTC. Тепер цей попит перетворився на джерело тиску продавців. У поєднанні з ліквідаціями довгих позицій це призвело до стрімкого падіння від обговорень рівнів 90K до поточної зони 81K.

Технічний аналіз графіків BTC

На денному графіку BTC торгується поблизу 80,959, пробивши нижню смугу Боллінджера на рівні 80,796. Середня смуга розташована на 83,649, а мінімум за 24 години становить 80,161. MACD на денному графіку дорівнює -610.6 і перебуває глибоко в негативній зоні, тоді як OBV на рівні -2.6 мільйона підтверджує тривалий розподіл. Структура денної свічки демонструє чіткий пробій із зони консолідації 83,000-84,000, а рівень 81,000 тепер виступає найближчою підтримкою.

На 4-годинному графіку ціна перебуває нижче середньої смуги на 82,796 і коливається поблизу нижньої смуги на 80,900. MACD на рівні -259.6 є ведмежим, але гістограма починає вирівнюватися, що свідчить про можливе уповільнення імпульсу продажів. Мінімум 80,161, зафіксований під час недавнього падіння, є ключовим рівнем для спостереження.

На 15-хвилинному графіку ціна стабілізувалася поблизу 80,950 після різкого падіння. MACD на рівні -132 і DIF на рівні -175.2 свідчать про короткостроковий стан перепроданості, але чіткої бичачої дивергенції поки немає. Профіль обсягів демонструє підвищений обсяг продажів під час пробою, тоді як інтерес до купівлі на поточних рівнях залишається лише помірним.

Каталізатор PPI: за чим стежити сьогодні

Індекс цін виробників за вересень має бути опублікований сьогодні о 8:30 за східним часом, консенсус-прогноз становить 0.6% у місячному вимірі проти 0.4% раніше. PPI є випереджальним індикатором споживчої інфляції, і з огляду на високий показник CPI ринок уважно стежитиме за підтвердженням того, що інфляційний тиск у ланцюжку постачання залишається підвищеним. Якщо PPI становитиме 0.6% або більше, це посилить аргументи на користь підвищення ставки ФРС у жовтні та може спричинити нову хвилю падіння ризикових активів, причому BTC потенційно може протестувати рівень 80,000. Якщо PPI виявиться нижчим за очікування, це може тимчасово послабити тиск і дозволити короткостроковий відскок, але загальна макроекономічна траєкторія залишається яструбиною.

Міркування щодо торгового сценарію

Для трейдерів, які розглядають потенційний сценарій, ключові рівні такі. Знизу найближчою підтримкою є 80,161; пробій нижче цього рівня відкриває шлях до 79,445, а потім до психологічної зони 78,000. Зверху першим опором є середня смуга на 4-годинному графіку на рівні 82,796, за нею — середня смуга денного графіка на 83,649. Для скасування ведмежої структури знадобилося б стійке повернення вище 83,000.

З огляду на макроекономічне тло — високий CPI, зростання ймовірності підвищення ставок, відтік коштів з ETF, регуляторну невизначеність і стрес на фондовому ринку — найменший опір і далі спрямований вниз. Консервативний підхід полягав би в очікуванні публікації PPI перед розміщенням капіталу. Якщо PPI підтвердить стійкість інфляції, коротка позиція з ціллю на пробій 80,000 і стопом вище 82,500 може запропонувати сприятливе співвідношення ризику й прибутку. І навпаки, якщо PPI виявиться нижчим за очікування, тактична довга позиція із зони 80,000-80,200 зі щільним стопом нижче 79,800 може скористатися відскоком на полегшенні, але це буде торгівля проти тренду в умовах чітко ведмежого середовища.

Рівень 81K є межею, що визначає ситуацію. Якщо він утримається, ринок може перейти до консолідації та чекати на наступний каталізатор. Якщо він буде пробитий, базовим сценарієм стане тест 80K, а ширший низхідний тренд залишиться чинним.

#BTCBreaksBelow82K #USSeptemberPPIReleased #ShareWeekly