#美国9月CPI即将公布 #每周来晒

За пекінським часом 14 жовтня, тобто сьогодні о 20:30, будуть оприлюднені дані CPI США за вересень. Як ключовий інфляційний показник напередодні жовтневого засідання ФРС щодо процентної ставки, ці дані безпосередньо скоригують ринкові очікування щодо зниження ставки, а також стануть важливим каталізатором короткострокової волатильності криптоактивів. З огляду на аналіз історичних даних, крипторинок належить до високобетта-ризикових активів і значно чутливіший до змін очікувань щодо процентних ставок, ніж традиційний фондовий ринок; зазвичай ринок торгує «різницею між очікуваннями та фактом», а не самими даними.

Зазвичай ринок розглядає три сценарії. Перший: CPI нижчий за очікування, що означає подальше охолодження інфляції. Капітал підвищить імовірність зниження ставки, прибутковість казначейських облігацій США та індекс долара зазнають тиску, очікування пом’якшення ліквідності посиляться, що сприятиме криптоактивам, таким як BTC і ETH, і може легко спричинити швидке імпульсне зростання. Однак слід враховувати, що після короткострокового зростання часто відбувається фіксація прибутку, і ринок може реалізувати сценарій «купуй на очікуваннях, продавай на факті».

Другий: CPI вищий за очікування, а стійкість інфляції перевищує прогнози. Ринок знизить очікування щодо зниження ставки або навіть повторно оцінить сценарій «високі ставки зберігатимуться довше», прибутковість казначейських облігацій США зростатиме, долар зміцнюватиметься, ризикові активи зазнаватимуть тиску, а крипторинок, найімовірніше, швидко піде вниз. Короткочасні проколи та масові ліквідації ф’ючерсних позицій є дуже поширеним явищем, а волатильність помітно посилиться.

Третій: CPI відповідає консенсус-прогнозу ринку, що означає загалом коректне поточне ціноутворення зниження ставки, а очікування не були порушені. У такій ситуації часто спостерігаються швидкі коливання та неодноразове вибивання стопів з боку покупців і продавців, тому важко сформувати односпрямований тренд, і ринок повертається до руху в попередньому діапазоні.

У перші 15 хвилин після публікації CPI волатильність є найвищою, велика кількість алгоритмічних ордерів виконується одночасно, часто виникають прослизання та проколи, а ризик ліквідації ф’ючерсних позицій надзвичайно високий. Крім загального CPI, ФРС більше уваги приділяє базовому CPI: іноді загальний показник відповідає очікуванням, але базовий перевищує прогнози, що також спричиняє «яструбине» ціноутворення та може легко призвести до руху, протилежного тому, який випливає з поверхневого аналізу даних.

Ключове в цьому CPI — не те, високою чи низькою є інфляція, а ступінь її відхилення від ринкових очікувань. Після публікації даних саме взаємодія долара та прибутковості казначейських облігацій США буде основою для визначення короткострокового напряму криптоактивів.

Рекомендації щодо дій: до публікації даних ринкові настрої залишатимуться обережними, тому перевагу слід надавати спостереженню та очікуванню підтвердження сигналу після реалізації очікувань.