#WCTCS9 #BTC Біткоїн знову знижується: короткостроковий рух завершився?

Якщо поглянути на динаміку біткоїна за останні кілька років, здається, що на ринку все ще є чимало можливостей. Деякі аналітики навіть вважають, що біткоїн може знову перевищити історичний максимум у 2027 році, а у 2028 році досягти вершини нового циклу.

Але якщо повернутися до поточної ситуації, ринок явно не настільки оптимістичний: біткоїн зазнав помітної корекції, а ведмежі ставки на ринку опціонів зосереджені поблизу 8 десятків тисяч доларів.

Якщо дивитися на історичні цикли, біткоїн справді все ще може продовжити відновлення. Відомий закордонний аналітик Root порівняв ринкові цикли 2015, 2018 і 2022 років і виявив, що після досягнення дна біткоїн знову досягав історичного максимуму приблизно протягом року.

Відповідно до цієї закономірності, якщо поточний рух розвиватиметься за схожою траєкторією відновлення, біткоїн може оновити історичний максимум до середини 2027 року.

Додатковою причиною, чому аналітики зберігають оптимізм, є відносно невелике падіння ринку в цьому циклі. Якщо брати за основу мінімум поблизу 6 десятків тисяч, максимальне падіння біткоїна становило близько 52%, що нижче за падіння приблизно на 77%–85% у попередніх трьох ведмежих циклах.

Якщо поточна корекція вже вивільнила частину ринкових ризиків, то масштаб відновлення, який біткоїну доведеться пройти в майбутньому, також може бути меншим, ніж у попередніх циклах.

Однак прогнози можуть бути лише орієнтиром: історична динаміка допомагає нам зрозуміти ринок, але не гарантує, що майбутні події обов’язково повторять минулі.

Особливо після того, як спотові ETF та інституційні кошти поступово змінюють ринкову структуру біткоїна, сама можливість продовження чотирирічного циклу минулого вже є спірною.

Як свідчать нещодавні дані щодо опціонів, ринок і надалі зберігає обережність стосовно короткострокової динаміки.

Серед біткоїн-опціонів на Deribit, термін дії яких спливає цієї п’ятниці, номінальна вартість пут-опціонів у розмірі близько 4.51 мільярда доларів зосереджена в діапазоні страйків від 7.6 до 8 десятків тисяч доларів, а відкритий інтерес за пут-опціонами також перевищує показник за колл-опціонами.

Це свідчить, що інвестори й надалі захищаються від ризику подальшого падіння біткоїна, але оцінка короткострокової різкої волатильності знизилася.

Водночас діапазон від 7.6 до 8 десятків тисяч доларів залишається важливою ціновою зоною, за якою нині варто стежити: якщо тиск продажів знову посилиться, ці рівні можуть бути повторно протестовані.

Крім того, не можна ігнорувати макроекономічне середовище. Згідно з аналізом, опублікованим MarketWatch учора, ринок очікує, що загальний річний темп зростання CPI у США у вересні підвищиться приблизно до 3.7% порівняно з 3.4% у серпні.

Якщо інфляція виявиться вищою за очікування, Федеральна резервна система може знову розглянути підвищення відсоткових ставок, що створить тиск на такі ризикові активи, як біткоїн.

Саме тому, навіть якщо довгострокова динаміка біткоїна все ще має потенціал, короткостроковий рух зовсім не обов’язково буде безперешкодним: очікування щодо ставок, динаміка долара та ринкова ліквідність можуть впливати на схильність капіталу до ризику.

Але з іншого боку, не варто ставати надмірно песимістичними лише через ринкову корекцію. Саме по собі падіння ціни не означає завершення довгострокового тренду: після ліквідації кредитного плеча та охолодження ринкових настроїв оцінка активу може знову повернутися до розумного рівня.

Ключовим є не сприймати довгострокову логіку як основу для короткострокової торгівлі: навіть якщо BTC справді перевищить історичний максимум у 2027 році, це не означає, що в короткостроковій перспективі він не може продовжити падіння.

Сучасний криптовалютний ринок не настільки хороший, як можна уявити, але й не настільки поганий.

Якщо так само поглянути на цикли, то здебільшого можливості з’являються саме після падіння, а не зростання: зростання переважно породжує ризики.