#ShareWeekly #PlanYourTradesThisWeek

##USSeptemberJobs29K
ВЕРЕСНЕВИЙ ЗВІТ ПРО РИНОК ПРАЦІ ЩОЙНО ЗМІНИВ РИНКОВУ СТРАТЕГІЮ
Вересневий звіт США про ринок праці завдав ринкам серйозного удару.

Кількість робочих місць поза сільським господарством зросла лише на 29,000 проти очікуваних близько 90,000, тоді як рівень безробіття піднявся до 4.2% з 4.1%.

Дані щодо зайнятості за серпень також переглянули в бік зниження — зі 162,000 до 133,000, тоді як перегляди за попередні два місяці вилучили приблизно 60,000 робочих місць. Середня погодинна оплата зросла лише на 0.1% у місячному вимірі та на 3.0% у річному, що свідчить про ослаблення як зростання зайнятості, так і динаміки заробітних плат.

На перший погляд, це виглядало саме як той тип звіту, якого хотіли криптовалютні бики. Слабший ринок праці зменшує безпосередній тиск щодо подальшого посилення монетарної політики, і спочатку це штовхнуло дохідність казначейських облігацій униз, долар послабився, а ризикові активи зросли.

Біткоїн швидко піднявся вище $87,000, тоді як золото різко зросло до $4,223. Але реакція не тривала, і це розворот значно важливіший за початковий стрибок.

ДОХІДНІСТЬ КАЗНАЧЕЙСЬКИХ ОБЛІГАЦІЙ І ДОСІ Є НАЙВАЖЛИВІШИМ КРИПТОСИГНАЛОМ

Дохідність 10-річних казначейських облігацій спочатку впала приблизно на вісім базисних пунктів після публікації звіту про ринок праці, наблизившись до 5.15%, але згодом відновилася до 5.21%. Дохідність 2-річних облігацій також розвернулася після початкового зниження й піднялася до 4.82%, тоді як дохідність 30-річних облігацій залишилася на рівні близько 5.62%.

Це свідчить про те, що ринки не трактують слабкий звіт про ринок праці як завершення інфляційної проблеми.

Для Біткоїна та Ethereum ця відмінність критично важлива. Слабший ринок праці є позитивним фактором, коли він призводить до зниження дохідності та очікувань м’якшої монетарної політики. Однак якщо інфляція залишається стійкою, а довгострокова дохідність казначейських облігацій тримається вище 5%, ризикові активи й надалі стикаються із серйозною конкуренцією з боку інструментів із фіксованою дохідністю. Саме тому початкове зростання Біткоїна після звіту про ринок праці так швидко згасло.

БІТКОЇН: ДІАПАЗОН ЗРОЗУМІЛИЙ

Наразі Біткоїн торгується в районі $84,000 після досягнення внутрішньоденного максимуму близько $86,700 і падіння до $83,585. Короткострокова структура залишається обмеженою діапазоном, причому $83,500-$83,800 виступає першою важливою зоною підтримки.

Якщо Біткоїн втратить $83,500 під тиском сильних продажів, наступна значна підтримка буде поблизу $82,000. Ця зона стає особливо важливою, оскільки пробій послабить поточну структуру та підвищить імовірність глибшої корекції.

З боку зростання $85,300-$85,500 є першою зоною опору. Вище розташована основна зона прориву $86,700-$87,500. Рішуче денне закриття вище $87,500 посилить бичачу структуру та може відкрити шлях до $90,000.

Тому мій торговий погляд простий: я б не купував Біткоїн у середині діапазону. Нижче $83,500 ризик суттєво зростає, тоді як підтверджене повернення вище $87,500 надасть значно сильніший сигнал імпульсу. Діапазон $82,000-$83,000 залишається цікавішою зоною для купівлі на просіданні, за умови стабілізації ринкової структури там.

ETHEREUM ДЕМОНСТРУЄ БІЛЬШУ СЛАБКІСТЬ

Ethereum поступається Біткоїну та залишається поблизу зони $2,600. Зона $2,590-$2,610 є безпосередньою областю підтримки, тоді як $2,680-$2,700 — першою важливою зоною відновлення.

Рух вище $2,700 покращить короткострокову структуру, тоді як повернення вище $2,725-$2,760 стане сильнішим підтвердженням повернення покупців. З іншого боку, впевнений пробій нижче $2,590 може відкрити шлях до зони $2,570 і сигналізувати про подальшу відносну слабкість проти Біткоїна.

Це важливо для ширшого ринку альткоїнів. Поки Ethereum не почне повертати свої ковзні середні та демонструвати кращу відносну динаміку, я б обережно ставився до агресивних ралі альткоїнів. Біткоїн залишається сильнішим проявом крипторизику, тоді як ETH все ще намагається стабілізуватися.

ФРС І ДОСІ Є ГОЛОВНИМ ДРАЙВЕРОМ

Слабкий звіт про зайнятість різко знизив очікування негайного підвищення ставки в жовтні. До публікації звіту ринки оцінювали ймовірність ще одного підвищення значно вище, але ці очікування обвалилися після виходу даних про зайнятість.

Однак трейдерам не варто плутати зниження очікувань підвищення ставки в жовтні з повністю голубиною позицією Федеральної резервної системи.

Інфляція залишається проблемою.

Серпневий CPI зріс на 0.4% у місячному вимірі та на 3.4% у річному, тоді як PPI виявився значно вищим — 5.4% у річному вимірі. Ціни на енергоносії та геополітичний тиск продовжують створювати додаткові інфляційні ризики.

Це означає, що ФРС може отримати слабкий звіт про зайнятість і водночас залишатися обережною. Центральний банк має балансувати між двома протилежними силами: охолодженням ринку праці та стійкою інфляцією. Поки інфляція чітко не почне знижуватися, ринок не може впевнено закладати тривалий цикл пом’якшення.

CPI І PPI ТЕПЕР Є СПРАВЖНІМИ КАТАЛІЗАТОРАМИ

Наступне важливе випробування для ринку надійде разом із даними про інфляцію. Публікація вересневого CPI запланована на жовтень 14, а вересневого PPI — на жовтень 15. Ці релізи можуть визначити, чи проб’є поточний діапазон Біткоїна вгору або вниз.

Якщо CPI і PPI виявляться вищими за очікування, дохідність казначейських облігацій може знову зрости, долар може зміцнитися, а Біткоїн може повторно протестувати $83,500 або навіть $82,000. Це посилить наратив про тривале збереження високих ставок.

Якщо інфляція виявиться нижчою, можливим стане протилежний сценарій. Дохідність казначейських облігацій може знову впасти нижче 5%, очікування подальшого посилення можуть ослабнути, а Біткоїн може отримати необхідний приплив ліквідності для атаки на $87,500 і зрештою $90,000.

ШИРША КАРТИНА РИНКУ

Акції залишаються дивовижно стійкими попри підвищену дохідність. S&P 500 і Nasdaq усе ще торгуються поблизу рекордних рівнів, отримуючи значну підтримку від циклу інвестицій в AI.

Nvidia вийшла на нові максимуми, тоді як сектор пам’яті залишається однією з найсильніших тем, оскільки інфраструктура AI продовжує підтримувати попит на передову пам’ять.

Золото також подає важливий сигнал. Після звіту про ринок праці воно різко зросло й утримало здобутки краще за Біткоїн. Ця дивергенція показує, що інвестори й надалі розглядають золото як традиційний захисний актив, тоді як Біткоїн продовжує поводитися більше як високобета-ризиковий актив, якому потрібні сприятливі умови ліквідності.

Для криптотрейдерів це означає, що найважливішим графіком може бути зовсім не BTC. Стежте за дохідністю 10-річних казначейських облігацій. Якщо дохідність залишатиметься вище 5%, Біткоїну може бути складно сформувати стійкий прорив. Якщо дохідність рішуче впаде нижче 5%, а інфляційні очікування також охолонуть, середовище стане значно сприятливішим для BTC, ETH і ширшого крипторинку.

МІЙ ПОТОЧНИЙ ТОРГОВИЙ ПОГЛЯД

Мій базовий сценарій — нейтрально-обережно бичачий, доки Біткоїн утримує зону підтримки $83,500-$82,000. Я став би значно більш бичачим після підтвердженого пробою та закриття вище $87,500, оскільки це скасує значну частину поточної структури діапазону й створить потенційний шлях до $90,000.

Однак нижче $82,000 бичачий сценарій суттєво слабшає, і ринок може перейти до глибшої корекції.

Для Ethereum $2,590-$2,610 є ключовою зоною захисту, тоді як $2,700, а потім $2,725-$2,760 — це рівні, які бикам потрібно повернути.

Вересневий звіт про ринок праці змінив короткостроковий наратив щодо ФРС, але не поклав край історії інфляції.

Наступний значний рух Біткоїна, ймовірно, залежатиме від поєднання дохідності казначейських облігацій, CPI, PPI та очікувань щодо ФРС, а не лише від звіту про зайнятість.

Наразі ринок залишається затиснутим між охолодженням ринку праці, яке підтримує м’якшу політику, та стійкою інфляцією, що утримує дохідність на високому рівні. Ця напруженість створює поточну волатильність, і наступний значний прорив, імовірно, відбудеться, коли одна зі сторін нарешті переможе.

#OneGateWitnessProgram