#英伟达股价新高

#NvidiaHitsRecordHigh

🚨 Nasdaq на новому максимумі — але це початок масштабнішого ралі чи фінальна стадія бульбашки?

Nasdaq знову вийшов на рекордну територію, ненадовго наблизившись до позначки 27,400 пунктів 5 жовтня, що означає надзвичайне відновлення майже на 15% від мінімуму наприкінці липня менш ніж за три місяці.

Особливо цікавим цей рух робить те, що його не спричинила лише одна компанія. Ралі поширюється на найбільші технологічні компанії:

🚀 SpaceX: +5%+
📈 Meta: +2%+
📈 Tesla: ~2%
📈 Microsoft: ~2%
🔥 Nvidia: +1%+, знову рухаючись до рекордних максимумів

Така широта має значення. Ринок, який підтримують кілька великокапіталізованих акцій, структурно сильніший за ринок, який тримається на одному лідері. Але це також означає, що очікування стають надзвичайно високими.

Отже, що забезпечує це ралі?

1️⃣ Очікування щодо ставок кардинально змінилися

Одним із найбільших каталізаторів став різкий розворот в очікуваннях щодо монетарної політики.

Ще нещодавно ринки оцінювали ймовірність підвищення ставки ФРС у жовтні приблизно у 70%. Тепер ця ймовірність знизилася приблизно до 20%.

Зміна відбулася на тлі того, що економічні дані стали менш сприятливими для подальшого посилення політики. Зростання зайнятості у вересні виявилося нижчим за очікування, безробіття залишилося на рівні близько 4.2%, а рівень участі в робочій силі знизився. Водночас інфляційні дані також принесли певне полегшення: базовий PCE становив близько 3.3% у річному вимірі та демонстрував покращення протягом останніх місяців.

Для високотехнологічних акцій, що швидко зростають, нижчі очікування щодо ставок можуть виправдати вищі оцінки.

Але тут є важливе розмежування: наразі ринки закладають відсутність підвищення ставки, а не обов’язково негайний цикл її зниження. Якщо інфляція знову прискориться, весь наратив може швидко змінитися.

2️⃣ Nvidia повернула собі роль лідера в галузі AI

Найважливішою фундаментальною опорою залишається AI.

Нещодавно Nvidia досягла приблизно $237.88 протягом торгової сесії, піднявши свою ринкову капіталізацію приблизно до $5.67 трлн і повернувши собі перше місце серед найбільших компаній світу.

Це особливо важливо, оскільки раніше Nvidia пережила майже 20% відкат від своїх максимумів, а понад $1 трлн ринкової вартості було стерто на тлі побоювань, що попит на AI сповільнюється.

Тепер наратив змінився.

Останній квартальний дохід Nvidia зріс на 105.9% у річному вимірі, EPS перевищив очікування, а компанія оголосила про масштабну програму викупу акцій на $150 млрд. Morgan Stanley також зберегла Nvidia серед головних рекомендацій із цільовою ціною $300.

Від мінімуму наприкінці липня NVDA відновилася приблизно на 25%.

Поки Nvidia залишається сильною, довіра інвесторів до ширшої екосистеми AI, ймовірно, зберігатиметься.

3️⃣ Ралі виходить за межі Nvidia

Більша історія полягає в тому, що інвестори знову готові платити преміальні оцінки за компанії з потужними довгостроковими наративами зростання.

Відродження SpaceX підкреслює відновлення апетиту до ризику, тоді як Meta отримує вигоду від реклами на основі AI, Microsoft має один із найчіткіших шляхів монетизації AI через Azure і Copilot, а Tesla продовжує привертати увагу завдяки можливостям у сфері Robotaxi та енергетики.

Це потужне поєднання, але також і небезпечне, якщо очікування відірвуться від прибутків.

⚠️ Три ризики можуть зламати ралі

Перший: інфляція повертається.
Вищі ціни на нафту, оренду або заробітні плати можуть підштовхнути інфляцію вище за очікування та відновити побоювання щодо посилення політики ФРС.

Другий: витрати на AI сповільнюються.
Якщо Microsoft, Meta, Google або інші гіганти скоротять капітальні витрати, весь ланцюг оцінок AI може зіткнутися з різким переглядом.

Третій: прибутки не встигнуть за ними.
Nasdaq зріс майже на 15% від кінця липня, тоді як очікування щодо прибутків не підвищилися навіть близько такими ж темпами.

Це створює головне питання напередодні сезону звітності:

Ціни на акції зростають тому, що прибутки стають вищими — чи тому, що інвестори просто готові платити більше за ті самі прибутки?

🔥 Моя думка: новий максимум Nasdaq вражає, а широта ралі є конструктивним фактором. Але це вже не просте середовище для стратегії «купувати на просіданні». За високих оцінок прибутки тепер мають довести, що історія AI та зростання може виправдати ціни, які інвестори вже готові платити.

Щодо $NVDA, тренд залишається потужним, але що вище вона піднімається, то важливішим стає виконання планів.

Ралі є реальним. Питання в тому, чи зможуть фундаментальні показники й надалі зростати з тією самою швидкістю, що й очікування.

#OneGate见证计划 #weeklyshare #ShareWeekly @Gate_Square