##USSeptemberJobs29K #BTC

#ShareWeekly #OneGate见证计划

Рух Bitcoin до $87K виглядав як макропробій. Але за заголовком новини здебільшого стояла історія про кредитне плече.

Вересневий звіт США щодо зайнятості показав лише 29K створених робочих місць, що було значно слабше за попередній показник у 162K у серпні. На перший погляд, це мав бути однозначний сигнал на користь ризикових активів: слабші дані щодо ринку праці можуть посилити очікування м’якшої монетарної політики та нижчих ставок.

Але реакція Bitcoin розповідає складнішу історію.

Ще до публікації даних щодо зайнятості трейдери вже почали відновлювати позиції з кредитним плечем.

У період між 30 вересня та ранком п’ятниці відкритий інтерес до Bitcoin зріс приблизно на 27,000 BTC, що еквівалентно близько $2.3 billion, піднявшись із приблизно 626,000 BTC — майже 12-місячного мінімуму — до близько 653,000 BTC.

Водночас річна ставка фінансування безстрокових контрактів зросла приблизно з 3% до 10%.

Це важливо.

Коли фінансування зростає так швидко, трейдери дедалі більше платять за підтримання довгих позицій. Іншими словами, ринок уже схилявся до зростання ще до появи макроекономічного каталізатора.

Потім почалося стискання.

Протягом 24 годин до публікації звіту приблизно 91% ліквідацій ф’ючерсних позицій припадало на шорти. Bitcoin наблизився до $87,000, спричинивши ще одну хвилю вимушених покупок, оскільки короткі позиції закривалися.

Після публікації даних щодо зайнятості BTC подолав позначку $87,000 і досяг приблизно $87,250, тоді як на ринку відбулися нові ліквідації на $344 million, причому більша частина збитків припала на шорти.

Але саме тут важливим стає розмежування між стисканням і трендом.

Bitcoin зупинився приблизно за $150 нижче $87,400 — рівня, на якому була зосереджена значна кількість кластерів ліквідацій. Щойно ці шорти були ліквідовані, вимушені покупки здебільшого зникли.

А без сталого попиту на спотовому ринку руху було складно продовжитися.

Американські спотові Bitcoin ETF справді надали певну підтримку, зафіксувавши припливи приблизно на $102.7 million 1 жовтня, але цих покупок було недостатньо для формування стійкого пробою.

Відтоді Bitcoin втратив приблизно $2,600 і зараз торгується біля $84,600, а діапазон за останні 24 години перебуває між приблизно $84,068 і $87,086.

Головний висновок стосується реакції ринку.

У серпні після значно сильнішого показника у 162K робочих місць відбулося падіння BTC.

У вересні значно слабший показник у 29K спричинив ралі — але це ралі також згасло.

Тож питання більше не зводиться просто до такого:

«Чи є звіт щодо зайнятості бичачим або ведмежим для Bitcoin?»

Важливіше питання полягає в іншому:

«Який обсяг кредитного плеча вже був задіяний до появи заголовка?»

Наразі це розмежування має значення.

Фон настроїв також заслуговує на увагу. Опитування під цим хештегом показало, що 44% очікували, що дані будуть сприятливими для ризикових активів, тоді як 29% очікували продовження макроекономічного тиску, а 14% хотіли отримати більше даних.

Тим часом індекс страху та жадібності вже перебував приблизно на рівні 73 1 жовтня.

Коли настрої бичачі, кредитне плече підвищене, а макроекономічний сплеск уже почав згасати, я волів би бути вибірковим, а не переслідувати імпульс.

Тому моя поточна позиція є нейтральною з обережним ведмежим ухилом нижче $87,400.

Ключовою опорою залишається $84,068.

Якщо BTC зможе втримати цей рівень, а річна ставка фінансування знову охолоне до приблизно 3%, я більше зацікавлюся нарощуванням позиції.

Моя умова скасування ведмежого сценарію — денне закриття нижче $82,281, особливо тому, що кластери ліквідацій, схоже, стають рідшими нижче $82K регіону.

З боку зростання $87,000 залишається першою основною ціллю.

Але пробій, якому я насправді довіряв би, виглядає інакше:

Денне закриття вище $87,400 за умови, що відкритий інтерес залишається незмінним або знижується.

Це свідчило б про те, що рух підтримується справжнім попитом на спотовому ринку, а не черговим стисканням, спричиненим кредитним плечем.

Для мене наступний рух Bitcoin не полягає в прогнозуванні наступного заголовка.

Йдеться про спостереження за ціною + відкритим інтересом + фінансуванням + спотовими потоками разом.

Якщо BTC зростає, а кредитне плече стрімко збільшується, я залишаюся обережним.

Якщо BTC зростає, кредитне плече зменшується, а попит на спотовому ринку посилюється, саме тоді рух стає значно переконливішим.

Чи стали б ви купувати BTC після сильного макроекономічного заголовка, чи спочатку перевірили б відкритий інтерес і фінансування, щоб зрозуміти, чи є цей рух справді стійким?

Це не є фінансовою порадою. Завжди проводьте власне дослідження, перш ніж ухвалювати будь-яке торгове або інвестиційне рішення.

#WeeklyShare @Gate_Square

$BTC