10.6 Аналіз ринку (ведмежа структура на малих таймфреймах + безперервний приплив великих обсягів в ETF змінився відтоком)

Ведмежа логіка
З 21–23 вересня біткоїн уже тричі або чотири рази піднімався приблизно до 87 000 доларів, але щоразу відкидався вниз. Повторна відмова на одному й тому самому рівні свідчить про наявність реальної пропозиції вище, а не про випадкові проколи.

Макроекономічне тло також не сприяє. Дохідність 10-річних казначейських облігацій США становить приблизно 5,32%, наближаючись до максимуму з 2002 року. Облігації приносять купонний дохід, а біткоїн — ні; за такої дохідності інвесторам немає потреби неодмінно купувати на підйомі. Слабкий звіт Nonfarm Payrolls лише знизив імовірність підвищення ставки у жовтні, але не знизив дохідність довгострокових облігацій. Nasdaq продовжує оновлювати історичні максимуми, тоді як криптовалюти явно відстають від акцій, і кошти охочіше залишаються в акціях компаній, пов’язаних зі ШІ.

Настрої та кредитне плече надмірно переповнені. Індекс страху та жадібності становить приблизно 67–73 і досі перебуває в зоні жадібності; за 24 години ліквідовано позицій приблизно на 194 мільйони доларів, причому довгих позицій більше, ніж коротких. Неодноразові невдалі спроби піднятися в зоні жадібності зазвичай свідчать про момент для скорочення позицій, а не для збільшення кредитного плеча. Чистий приплив в ETF минулого тижня становив приблизно 241 мільйон доларів, що помітно слабше за хвилю у вересні, і спотовий попит не здатен поглинути тиск продавців вище 87 000.

Варто стежити за кількома рівнями:
87,000–88,000 — зона пропозиції, де неодноразово відбувалися невдалі спроби прориву; дехто вважає її зоною збору ліквідності вище з подальшим розворотом вниз
84,000–85,000 — перша підтримка сьогодні, а також зона концентрації собівартості; якщо денна свічка не зможе повернутися вище, бичача структура почне руйнуватися
82,000–83,000 — перша цільова зона, після втрати цього рівня ведмежий рух прискориться
Нижче, якщо буде втрачено 77 000, тоді можна буде знову обговорювати район липневих мінімумів, але наразі це не базовий сценарій

Структурно це трикутник збіжності між висхідною підтримкою та горизонтальним опором. Чим ближче до вершини, тим частіше трапляються хибні прориви. Ведмежий сценарій такий: спочатку збір ліквідності в зоні 87 000–88 000, потім падіння назад до 82 000–83 000, а після пробою 81 000 — рух до 77 000. Навіть без попереднього підйому, якщо рівень 84 000 буде безпосередньо втрачено, траєкторія буде схожою.

Ведмежий прогноз втратить чинність, якщо денна свічка закриється вище 87 500 і закріпиться там, водночас дохідність казначейських облігацій США знизиться, а одноденний приплив в ETF знову збільшиться до рівня кількох сотень мільйонів доларів.

Тимчасово рекомендується спостерігати й дочекатися завершення консолідації на кінцевій ділянці трикутника, перш ніж відкривати угоди