#布局本周交易 #每周来晒

Головна тема цього тижня — макроекономіка, і саме вона спричиняє нову хвилю волатильності. Після вихідних ринок встановив нову рівновагу, у якій криптовалюта більше не є просто криптовалютою; BTC і великі альткоїни тепер торгуються як макроактиви. Цього тижня напрямок визначатимуть три речі: позиція ФРС після NFP, нафта та напруженість між США й Іраном, а також потоки в Bitcoin ETF. Усе це пов’язано, і саме тому ціни різко рухаються вгору та вниз.

Волатильність зростає, оскільки, з одного боку, у вересні ФРС підвищила ставки на 25 базисних пунктів — це було її перше підвищення за три роки, унаслідок чого ставка федеральних фондів досягла близько чотирьох відсотків, а dot plot і далі сигналізує про ще одне підвищення. З іншого боку, п’ятничний вересневий Nonfarm Payrolls становив лише плюс 29 тисяч проти консенсусу плюс 85 тисяч, а рівень безробіття зріс до 4.2 відсотка. Це значне відхилення від прогнозу, яке означає охолодження ринку праці та знижує очікування підвищення ставки напередодні засідання FOMC 27-28 жовтня. Волатильність живе в цій суперечності: слабкий звіт про зайнятість є голубиним фактором, але нафта знову підштовхує інфляцію вгору, а дохідність 10-річних казначейських облігацій піднялася вище 5 відсотків, до найвищого рівня з 2007 року, одночасно із сильним доларом.

Нафта та відносини між США й Іраном є цього тижня геополітичним тригером. Трамп відхилив пропозицію Ірану відкрити Ормузьку протоку, що підштовхнуло Brent назад вище 100 доларів, і тепер вона перебуває в діапазоні 104–106, а WTI — близько 94. Потоки нафти через Ормузьку протоку відновлюються: за даними Kpler, 27-29 вересня вони становили 19.5–22.5 мільйона барелів на день, що вище довоєнних рівнів, але це тіньова система човникових перевезень, а не нормальна торгівля, тому ставки на танкери та премії за воєнний ризик усе ще надзвичайно високі. Поки не буде конкретного прогресу в переговорах між США та Іраном, премія за ризик у нафті продовжить тиснути на весь ринок, і саме це може знову розігріти CPI.

Історія з Bitcoin ETF також незвичайна. Американські спотові BTC ETF мають 108.4 мільярда доларів AUM, а у вересні чисті припливи становили 2.65 мільярда, але після майже 1 мільярда доларів за день близько 21 вересня денний показник до 25 вересня сповільнився лише до 134 мільйонів, що означає очевидне згасання темпу потоків. Ще 102.7 мільйона надійшло 1 жовтня. Справжнє питання полягає в тому, чому BTC застряг у діапазоні 84–86 тисяч, тоді як ETF купують, і відповідь — вимушені покупки проти пропозиції. Поки цей баланс не порушиться, BTC залишатиметься в боковику, а альткоїни здійснюватимуть невеликі рухи всередині діапазону.

Поточний знімок, дані станом на 5 жовтня. BTC — 85,864 долара, зростання на 0.8 відсотка за 24 години, 24-годинний діапазон — від 85,092 до 86,989, ринкова капіталізація — 1.73 трильйона доларів. ETH — 2,720 доларів, зростання на 0.7 відсотка. ZEC — 1,330 доларів, зростання на 0.7 відсотка, ринкова капіталізація близько 22.4 мільярда. HYPE — 93.1 долара, зростання на 3.1 відсотка, 24-годинний діапазон — 89.7–93.8. GT — 11.12 долара, зростання на 0.3 відсотка. DOGE — 0.0964 долара, зростання на 3.2 відсотка. XRP — 1.511 долара, зростання на 0.9 відсотка, ринкова капіталізація близько 152 мільярдів. Золото, або XAU, перебуває між 4,150 і 4,180 долара та перебуває під тиском, оскільки цього разу потік risk-off спрямовується в долар, а не в золото. Brent, XBR, перебуває на рівні 104–106, а WTI, XTI, — близько 94. NVDA — 230.9 долара, зростання на 1.1 відсотка 2 жовтня та на 22.5 відсотка від початку року. MU, Micron, — 1,097 доларів, зростання на 3 відсотки, на 279 відсотків від початку року, і це найбільший переможець буму AI-пам’яті з ринковою капіталізацією, що перевищила 1 трильйон.

Тепер моя власна думка та план щодо кожного активу. BTC є головним активом, і я обережно налаштований позитивно. Наразі він перебуває в діапазоні від 83,500 до 87,000. Якщо BTC закриє денну свічку вище 87,000 у період до 13 жовтня, коли вийдуть CPI та рішення ФРС, може відкритися рух до 90,000. Нижче рівень 83,500 є підтримкою, далі йдуть 50-денна середня біля 78,300 і 200-денна середня біля 75,300. Моя позиція проста: утримувати й докуповувати на просіданнях, бажано біля 83,500, і підтверджувати рух лише після прориву вище 87,000. Поки ціна залишається нижче 87,000, це боковик, тож варто чекати.

ETH відстає від BTC і поки не демонструє лідерства. Він перебуває у вузькому діапазоні від 2,692 до 2,739. Поки BTC не здійснить прорив, ETH не перевершуватиме його за динамікою. Моя позиція — чекати й переходити до агресивних дій з ETH лише після руху BTC вище 87,000.

HYPE є лідером цього тижня, зростання становить 3 відсотки, і він демонструє чіткий імпульс. Закриття вище 93.8 може підняти його до 95 плюс, але це волатильний актив, тому позицію слід тримати невеликою, а стоп — близьким. Нижче розташований рівень 89.7. Це імпульсна угода, а не базова позиція.

ZEC є лідером приватного сектору та стабільно тримається біля 1,330. На макроекономічно орієнтованому ринку приватні монети мають власну нішу, але їхня бета низька, тобто вони менше рухаються разом із ринком. Цього тижня тут немає термінового сигналу, і моя позиція — спостерігати.

GT, токен Gate, стабільно тримається на рівні 11.12 долара та демонструє низьку волатильність. Це актив для накопичення, і, оскільки він є токеном біржі, його корисність і механізм спалювання роблять його довгостроковою позицією. Моя позиція — накопичувати на просіданнях, де терпіння винагороджується.

DOGE є мем-активом із високою бетою та зріс на 3.2 відсотка. Коли повертається режим risk-on, DOGE рухається першим, але цей тиждень сильно залежить від макроекономіки, тому його рух залежатиме від новин. Це лише короткострокова угода з близьким стопом, і будь-яка довга позиція тут є небезпечною.

XRP рухається в боковику на рівні 1.51. Після регуляторної ясності він просто консолідується біля 1.5. Чекайте прориву вище 1.53; до цього моменту імпульсу немає.

Золото, XAU, є найважливішим уроком тут. Під час звичайного геополітичного переляку потік risk-off спрямовується в золото, але цього разу він іде в долар, оскільки дохідність 10-річних облігацій перевищує 5 відсотків. Саме тому золото затиснуте між 4,150 і 4,180. Поки долар залишається сильним, золото придатне лише для торгівлі в діапазоні, і його слід уникати в разі прориву нижче 4,150.

Нафта, XBR і XTI, є найпрямішою ставкою на відносини між США та Іраном. Brent перебуває між 104 і 106. Потоки через Ормузьку протоку відновлюються, але переговори не мають прогресу, тому премія зберігається. Якщо з’явиться позитивний заголовок щодо Ірану та США, Brent може впасти нижче 100, а якщо напруженість зросте, вона може різко піднятися вище 106. Це торгівля, що залежить від новин; тримайте позицію невеликою, оскільки з обох боків існує ризик гэпів.

NVDA є основою AI, її ціна становить 230.9 долара, зростання від початку року — 22.5 відсотка, а прибутки сильні; також компанія має програму викупу акцій на 150 мільярдів. Довгострокова історія сильна, але високі дохідності тиснуть на акції зростання. Моя позиція — довгостроково утримувати й докуповувати на просіданнях, але в короткостроковій перспективі цього тижня варто чекати.

MU, Micron, є історією вибухового зростання AI-пам’яті: ціна становить 1,097 доларів, зростання від початку року — 279 відсотків, а ринкова капіталізація — 1 трильйон. Актив перебуває в зоні надмірного розширення, а аналітики мають 12-місячну ціль на рівні 1,600. Для базової позиції він підходить, але новий вхід тут ризикований, тому варто чекати відкату.

Управління позиціями цього тижня має три обов’язкові правила. По-перше, скоротіть розмір позиції вдвічі, оскільки під час волатильності саме велика позиція є найбільшим ризиком, а не сигнал. По-друге, встановлюйте стоп-лос до кожної угоди й не пересувайте його, а також зменшуйте кредитне плече або скорочуйте позиції перед такими подіями, як CPI та FOMC. По-третє, тримайте загальну експозицію до будь-якого одного активу нижче 20 відсотків; цей тиждень сильно залежить від макроекономіки, тому не тримайте одночасно кілька позицій із високою бетою.

Мій торговий план на цей тиждень чіткий. У понеділок і вівторок спостерігайте за реакцією після NFP, важливими будуть дані щодо PMI у сфері послуг та ISM; якщо BTC утримає 83,500, докуповуйте, а якщо 87,000 буде пробито, відкривайте довгу імпульсну позицію. У середу та четвер протокол FOMC прояснить яструбиний або голубиний тон, тому уникайте нових позицій із кредитним плечем до цього моменту. Наступного тижня CPI 13 жовтня та PPI 14 жовтня будуть головними подіями й визначать, чи підвищить ФРС ставку в жовтні, тому до них я не братиму на себе значний ризик.

Список для купівлі та докупівлі включає просідання BTC до 83,500, накопичення GT і довгострокові просідання NVDA. До списку скорочення позицій входять альткоїни з високою бетою, такі як DOGE і HYPE, якщо прорив вище 87,000 не відбудеться. Торговий список включає скальпування BTC у діапазоні між 83,500 і 87,000 та торгівлю нафтою на новинах. До списку очікування входять нові входи в ETH, XRP, Gold і MU.

Цього тижня я зосереджений на BTC і макроекономіці, тобто на CPI, ФРС та нафті. Серед альткоїнів я стежу за HYPE і DOGE щодо імпульсу, але основою залишається BTC. Токенізовані акції, такі як NVDA і MU, перебувають у довгостроковому фокусі, але цього тижня вони другорядні через дохідності. Це мій аналіз, а не фінансова порада, тому кожен трейдер має самостійно керувати ризиками та зменшувати кредитне плече перед новинними подіями.

Є ще одна важлива деталь ринкової структури: зони фінансування та ліквідацій на ринку деривативів усе ще вузькі, тому навіть невеликі рухи можуть спричинити каскад. Цього тижня ліквідації спрацьовуватимуть саме на хибних проривах, тому підтверджуйте прорив лише за денним закриттям. Домінування альткоїнів низьке, гроші й далі залишаються в BTC, і поки BTC не здійснить рішучий рух, альткоїни матимуть вищу бету в обох напрямках.

Найбільшою помилкою цього тижня буде переслідування ціни після новин. Стрибок NFP уже поглинутий ринком, і ті, хто зараз переслідує ціну, застрягнуть саме на рівнях, де маркет-мейкери забирають ліквідність. Моє правило: зафіксувати позицію до події, реагувати лише після події, ніколи не торгувати без стопа. Мій погляд буде спростований, якщо CPI 13 жовтня виявиться вищим через нафту, а ФРС знову займе яструбину позицію; у такому разі BTC може впасти нижче 83,500 до 78,300, і я закрию половину своїх додаткових позицій у BTC та залишу стоп нижче 78,000. А якщо буде укладено реальну угоду між США та Іраном і Brent впаде нижче 100, повернеться режим risk-on, а DOGE і HYPE зростатимуть першими.