#MicronReportQ4Earnings

Останній звіт Micron про прибутки на перший погляд виглядає вражаюче, але справжнє питання для ринку полягає не в тому, чи перевершила компанія очікування. Питання в тому, чи можуть ці показники стати новою нормою.

Micron повідомила про виручку в розмірі $54.23B, що значно перевищило очікувані приблизно $51.07B, тоді як скоригований EPS склав $33.42 проти очікуваних $31.72. Валова маржа за non-GAAP досягла 87.0%, демонструючи, наскільки потужним став поточний цикл розвитку пам’яті та AI-інфраструктури.

Проте акції MU майже не змінилися після закриття торгів.

Ця реакція важлива. Коли очікування вже надзвичайно високі, сильний квартал може майже миттєво стати вже врахованою новиною. Важливішим сигналом був прогноз керівництва на майбутнє.

На Q1 Micron очікує виручку приблизно $61.5B ± $1.5B, порівняно з консенсус-прогнозом на рівні близько $56.64B. Прогнозований скоригований EPS становить $38.15, що вище за очікувані приблизно $35.40.

Ще важливішим є прогноз щодо HBM. Керівництво повідомило, що переважна більшість обсягів постачання HBM у календарному 2027 році вже законтрактована за значно вищими цінами. Це забезпечує значну видимість майбутнього попиту, хоча Micron не розкрила конкретний показник виручки від HBM.

Однак залишається ще кілька важливих деталей, за якими слід стежити. Q4 включав додатковий тиждень, тому фактичний послідовний темп зростання ближчий до 21.5%, а не до заявлених 30.8%. Також очікується, що валова маржа в Q1 знизиться порівняно з рівнями Q4, тоді як інвестиції в R&D і фабрики продовжать зростати.

Оцінка вартості створює ще одну цікаву дискусію. EPS за фінансовий 2026 рік склав $75.52, а виручка — $133.19B. За ціни близько $1,098.01 акції MU торгуються приблизно на рівні 14.5x прибутку за фінансовий 2026 рік. З огляду на річний темп, розрахований на основі прогнозу EPS для Q1, мультиплікатор становить приблизно 7.2x прибутку за поточним темпом.

З технічного погляду акція залишається сильною. Ключовий кластер погодинних ковзних середніх розташований близько $1,069, тоді як $1,042.16 є важливим рівнем підтримки знизу. Опір знаходиться поблизу $1,101.30. Прорив може відкрити шлях до $1,125, а потім і до $1,150.

Для мене головне питання просте: чи є надзвичайні прибутки Micron тимчасовими показниками піку циклу, чи це початок формування вищої структурної бази прибутків?

Це не є фінансовою рекомендацією. Завжди проводьте власне дослідження, перш ніж приймати будь-яке торговельне чи інвестиційне рішення.

#MicronReportQ4Earnings #内容挖矿 #ShareWeekly @Gate_Square