Нонфарм подарував ринку «купон на зниження напруги»: насправді варто стежити за тим, хто першим рване вперед — BTC чи технологічні акції

Після публікації вересневих даних щодо зайнятості поза сільським господарством найпомітнішою зміною на ринку стали не самі показники зайнятості, а очікування щодо процентних ставок. Кількість нових робочих місць у США поза сільським господарством становила лише 2.9万人, що нижче за очікувані приблизно 9万人; рівень безробіття зріс до 4.2%, погодинна оплата праці збільшилася на 3.0% у річному вимірі, а дані щодо зайнятості за попередні два місяці сукупно переглянули в бік зниження на 6万人.
Це означає, що політичне середовище, у якому діє Федеральна резервна система, починає зазнавати тонких змін: з одного боку, ринок праці охолоджується, а з іншого — інфляція все ще потребує уваги. Слабкі дані щодо зайнятості поза сільським господарством послаблять аргументи на користь подальшого підвищення ставок, але це не означає, що політика одразу перейде до повномасштабного пом’якшення. Тому надалі ринку справді потрібно буде спостерігати, чи зможуть інфляційні показники, темпи зростання зарплат і споживчі витрати й надалі узгоджено підтримувати цю тенденцію.
Наразі ринок уже почав торгувати в напрямку «зниження ймовірності підвищення ставки в жовтні». Після публікації даних щодо зайнятості поза сільським господарством дохідність казначейських облігацій США знизилася, основні індекси американських акцій зросли, а Nasdaq продемонстрував особливо сильну динаміку.
Якщо ця логіка продовжить діяти, крипторинок може пройти три етапи: перший — BTC першим відреагує на покращення макроекономічної ліквідності; другий — за ним підуть основні активи на кшталт ETH; третій — лише тоді черга може дійти до високоволатильних альткоїнів і сектору Meme. Іншими словами, капітал зазвичай не мчить одразу до найзахопливішого казино, а спершу перевіряє, чи є біля входу охоронець.
Щодо поточних торгових можливостей, я більше звертаю увагу на «відкат сильних активів», а не на «ловлю дна слабких». Якщо BTC зможе зберегти структурну силу після макроекономічних позитивних сигналів, це свідчитиме про досить міцний попит з боку капіталу; на американському фондовому ринку варто зосередитися на тому, чи зможуть Nasdaq, сектори ШІ та напівпровідників продовжити приплив капіталу після публікації даних щодо зайнятості поза сільським господарством. #每周来晒 та #ДаніЗайнятостіПозаСільськимГосподарством
Звичайно, на ринку є ще одна прихована змінна: якщо надалі зайнятість продовжить помітно погіршуватися, очікування пом’якшення політики можуть перерости в побоювання рецесії. Тому, торгуючи на даних щодо зайнятості поза сільським господарством, не можна дивитися лише на одну цифру — ще важливіше, чи зможуть дані сформувати стійку послідовну тенденцію. У короткостроковій перспективі можна бути оптимістичними, але не дозволяйте свічкам переконати вас надто радіти. $NVDA