#BTC

На момент написання цього тексту Bitcoin торгується на спотовому ринку за 84,749 долара, а остання годинна свічка закрилася на рівні 84,882 долара. Це на 1.45 відсотка вище за 24 години та на 0.57 відсотка вище за останні десять денних свічок. Зараз це не трендовий ринок, а ринок, що стискається всередині діапазону, де кожне зростання продають, а кожне падіння викуповують. Діапазон за 24 години становить від 83,183 до 85,270 долара, тож увесь день ціна залишалася в смузі завширшки ледь 2.5 відсотка. Для масштабу: десятиденний максимум становить 87,286 долара, а десятиденний мінімум — 82,572 долара, що означає, що ціна на 2.9 відсотка нижча за максимум і на 2.6 відсотка вища за мінімум. Капіталізація Bitcoin становить 1.679 трильйона доларів, домінування BTC — 58.98 відсотка, домінування ETH — 11.43 відсотка, загальна капіталізація крипторинку — 1.703 трильйона доларів, що на 0.7 відсотка вище за 24 години, а обсяг торгів становить 330 мільярдів доларів по 4,249 активних монетах. ETH коштує 2,706 долара, що на 0.77 відсотка вище, а SOL — 118.43 долара, що на 0.25 відсотка вище. Моя чесна оцінка перед тим, як ми заглибимося: денний тренд висхідний, потік коштів на боці ETF негативний, а кредитне плече залишається без змін. Така комбінація зазвичай завершується діапазоном, а не проривом.

Ціна та структура ринку

Bitcoin закрив вересень із приростом 6.4 відсотка та дві послідовні тижневі свічки закрив вище своєї 50-тижневої ковзної середньої — це структурна деталь, яка важливіша за будь-яку окрему денну свічку. Однак якщо наблизитися до останніх двох тижнів, картина стає складнішою. Від максимуму 87,286 долара 23 вересня ціна сформувала нижчий максимум на рівні 85,632 долара 30 вересня, впала до 83,183 долара 1 жовтня, а потім відновилася до 84,882 долара. Ця послідовність являє собою нижчий максимум і вищий мінімум усередині низхідного каналу, тож ми маємо стиснення, а не тренд. Кластери підтримки розташовані на рівнях 83,183 долара, потім 82,572 долара, а далі 82,888 долара. Кластери опору — на рівнях 85,270 долара, потім 85,632 долара, а далі 87,286 долара. Вище 87,286 долара шлях майже вільний. Нижче 82,572 долара наступним важливим орієнтиром є лінія денного параболічного SAR на рівні 81,062 долара, а під нею — діапазон від 79,000 до 80,000 долара, на який відкрито орієнтуються кілька трейдерів. Обсяг також не дає переваги: спотовий обсяг за 24 години становить 8,359 BTC, а свічка 1 жовтня мала 700 мільйонів угод проти 686 мільйонів днем раніше, тож активність була приблизно однаковою і в день зростання, і в день падіння.

Технічний аналіз

На денному таймфреймі розташування ковзних середніх є бичачим. MA7 перебуває на рівні 84,742 долара, MA30 — на 84,034, MA120 — на 83,891, а MA200 — на 83,989, причому ціна перебуває вище за всі чотири. Експоненційні версії це підтверджують: EMA7 — 84,650, EMA30 — 84,187, EMA120 — 84,004, а EMA200 — 84,204. Денний ADX становить 43.9, що справді відповідає сильному тренду, денний CCI — 60.4, а денний RSI перебуває в нейтральній зоні. Саме на годинному графіку фактично видно імпульс: RSI 63.3, CCI 106.4, MACD 69.6 проти сигнальної лінії на 193.1, DI плюс на 26.0 проти DI мінус на 13.6, а ADX — 18.2. Чотиригодинний таймфрейм перебуває посередині: ADX 23.1 і CCI 203.7. Смуги Боллінджера на годинному таймфреймі розташовані на рівнях 83,354 долара знизу, 84,224 посередині та 85,094 зверху, а ціна перебуває трохи вище середньої смуги. Параболічний SAR становить 84,019 долара на годинному таймфреймі та 83,225 долара на чотиригодинному — обидва значення нижчі за ціну, тож короткостроковий ухил усе ще висхідний. Простими словами: денна структура є бичачою, але денний сигнал MACD ослаб, чотиригодинне розташування нейтральне, і лише годинний таймфрейм справді схиляється вгору. Коли три таймфрейми розходяться, чесний висновок — це діапазон із висхідним ухилом, а не підготовка до прориву. Денне закриття вище 85,632 долара змінює ситуацію. Денне закриття нижче 83,183 долара руйнує бичачий сценарій.

Деривативи та позиціонування

Ставка фінансування є позитивною й становить 0.0025 відсотка — це помірна премія, за якої лонги платять шортам, і вона далека від перегрітих значень, що зазвичай передують каскаду ліквідацій. Відкритий інтерес становить 54.0 мільярда доларів, що на 2.69 відсотка вище за 24 години, але за останню годину він залишився без змін на рівні мінус 0.01 відсотка, тож позиції утримуються, а не нарощуються. Співвідношення лонгів до шортів становить 0.83, тобто в структурі рахунків фактично більше шортів, ніж лонгів, що незвично на тлі зростання ціни й часто свідчить про паливо для шорт-сквізу. Обсяг купівлі тейкерами становив 26.0 мільярда доларів проти 26.5 мільярда доларів обсягу продажу тейкерами, тобто співвідношення дорівнює 0.98, і агресивний потік незначно схиляється на бік продажів. Відкритий інтерес за опціонами становить 2.74 мільярда доларів, а за 24 години було проторговано лише 6.95 мільйона доларів. Мій висновок простий: проблема зараз не в кредитному плечі, а в апатії. Ніхто не займає агресивних позицій у жодному напрямку, і саме тому публікація даних щодо зайнятості за кілька годин має більше значення, ніж це можна було б припустити за звичайної структури позиціонування.

Потоки та ліквідність

Саме тут ведмежий сценарій пишеться сам собою. Американські спотові Bitcoin-ETF перервали дев'ятиденну серію, яка принесла 3.1 мільярда доларів, зафіксувавши чистий відтік 148.7 мільйона доларів 30 вересня. Fidelity FBTC очолив відтік із 125.6 мільйона доларів, Bitwise BITB втратив 13.6 мільйона доларів, а BlackRock IBIT втратив 9.5 мільйона доларів, завершивши власну дев'ятиденну серію, яка принесла 1.6 мільярда доларів. Ethereum-ETF того самого дня зафіксували відтік 59.6 мільйона доларів, очолюваний 26.6 мільйона доларів від Fidelity FETH, продовживши серію відтоків до двох днів після семиденної серії припливів на 850 мільйонів доларів. Для контексту: американські спотові Bitcoin-ETF мають 107.98 мільярда доларів активів, сукупно залучили понад 57 мільярдів доларів із січня 2024 року, від початку року мають лише 970 мільйонів доларів чистого припливу та залишаються приблизно на 5 мільярдів доларів нижче пікового сукупного потоку. На інституційному боці новини більш збалансовані: Morgan Stanley MSBT уперше перевищив позначку в 10,000 Bitcoin і тепер має 10,436 BTC вартістю близько 875 мільйонів доларів, тоді як CFTC повідомила про відкритий інтерес на рівні 9.33 мільярда доларів у перерахунку на базовий актив. Саме ця напруга визначає жовтень: попит на ETF охолоджується після сильного вересня, банківські та суверенні баланси все ще накопичують актив, а результат взаємодії цих двох сил визначить, звідки з'явиться наступна свічка на 5,000 доларів.

Настрої та макроекономіка

Індекс страху та жадібності становить 69, що відповідає зоні жадібності, хоча позначка індексу показує нейтральний стан. Соціальні настрої за останні 24 години оцінюються в 0.68 на основі п'яти відстежуваних публікацій, усі вони позитивні, а необроблена позначка показує високий бичачий ажіотаж. AHR999 становить 0.367, а індекс сезону альткоїнів — 52, що означає відсутність ротації в альткоїни. У макроекономіці ставка федеральних фондів становить 3.75 відсотка, безробіття — 4.3 відсотка, а базовий PCE за серпень становив 0.2 відсотка місяць до місяця, тоді як загальний PCE — 0.3 відсотка місяць до місяця та 3.4 відсотка рік до року, і всі показники виявилися нижчими за очікування. Це послабило аргументи на користь ще одного підвищення ставки у жовтні та ненадовго підтримало ризикові активи 30 вересня, хоча Bitcoin віддав більшу частину цього руху протягом дня — тривожний сигнал, коли хороші новини не здатні втримати попит. Сьогодні головна подія: дані щодо несільськогосподарської зайнятості вийдуть о 08:30 ET 2 жовтня, а наступна публікація CPI відбудеться 13 жовтня. Це головна причина, чому я не збільшував би розмір позиції до публікації цього показника.

За чим я стежу і як би я торгував

Мій ухил нейтральний або помірно бичачий, поки ціна утримується вище 84,000 долара, і я назву це справжнім висхідним трендом лише після денного закриття вище 85,632 долара. Бичачий сценарій: утримати 84,000, повернутися вище 85,270, потім 85,632, і тоді відкривається шлях до 87,286 долара, а далі до району 90,000 доларів, при цьому Citi підвищила свій 12-місячний таргет до 113,000 доларів як довгостроковий орієнтир. Базовий сценарій: коливання між 83,183 і 85,632 долара протягом наступних кількох сесій, поки ситуація з потоками ETF і реакція після публікації даних щодо зайнятості не стабілізуються; це найімовірніший результат, зважаючи на те, наскільки пласкими зараз є ставки фінансування та відкритий інтерес. Ведмежий сценарій: втрата 83,183, потім 82,572, і денний параболічний SAR на рівні 81,062 стає останньою лінією оборони перед швидким рухом у зону від 79,000 до 80,000 долара. Кілька трейдерів відкрито орієнтуються на цей діапазон, а на одному ринку прогнозів трейдери оцінюють мінімум 78,000 долара цього місяця. Мій рівень скасування сценарію — денне закриття нижче 83,183 долара; після цього я припиняю розглядати ситуацію як діапазон і починаю розглядати її як етап падіння. Рівні, з якими я фактично працюю: інтерес до купівлі в зоні від 83,200 до 83,400, перша ціль — 85,270, друга ціль — 85,632, стоп нижче 82,500, а перед 08:30 ET я зменшив би розмір позиції вдвічі, оскільки ризик розриву під час публікації не вартий того. Якщо ціна закриє тиждень вище 85,632 долара, а потоки ETF знову стануть позитивними, тоді я припиню продавати на зростанні й почну купувати на падіннях. До того часу терпіння приносить кращий результат, ніж переконаність.#weeklyshare