#ZECDropsOver12%

Zcash щойно втратив 12 відсотків за день, і ось що, на мою думку, це насправді означає

Zcash упав на 12 відсотків 29 September, це найбільше одноденне падіння за весь його вересневий рух, і ця одна свічка розповідає про те, як побудована ця угода, більше, ніж будь-що, надруковане за попередні три тижні.

Почнімо з даних, адже саме цифри розповідають історію. ZEC відкрився біля 1,482.94 долара і закрився близько 1,376.75 долара, втративши 106.21 долара, тобто приблизно 12 відсотків за одну сесію. Це найбільше одноденне падіння на цьому графіку. Він також закрився нижче 20-денної експоненційної ковзної середньої на рівні 1,392.34 долара — лінії, яка утримувалася як підтримка протягом більшої частини вересня. Протягом однієї години було ліквідовано лонги на 10.08 мільйона доларів, і лише на ZEC припало понад 10 мільйонів доларів із хвилі ліквідацій на 31.5 мільйона доларів. На всьому ринку приблизно 511 мільйонів доларів позицій було ліквідовано за 24 години.

Тепер чесно про те, чому це сталося. Це була не проблема Zcash, а проблема позиціонування. Цього року ZEC уже виріс із рівня нижче 200 доларів до понад 1,300 доларів у вересні, і до середини місяця 72.05 відсотка рахунків топтрейдерів на одній великій платформі займали короткі позиції, тоді як купівля на спотовому ринку продовжувала домінувати. Коли ціна перестала пробивати зону 1,600 доларів, переповнена сторона лонгів залишилася без запасу міцності, а вихід швидко став вузьким. Відкритий інтерес розповідає ту саму історію з іншого боку. Він зріс із 770.27 мільйона доларів 1 August до піку близько 3.5 мільярда доларів, а потім за день упав приблизно на 10 відсотків — до 3.11 мільярда доларів, причому було ліквідовано лонги на 6.74 мільйона доларів проти лише 1.99 мільйона доларів шортів. Роздрібне кредитне плече вимивалося, тоді як інституційні гроші все ще надходили.

І саме цей останній момент більшість людей упускає. Це був зітхальний видих кредитного плеча, а не злам тези. 6 September ZEC уперше з 2016 року закрився вище 1,000 доларів, а потім зріс приблизно до 1,187 доларів, при цьому пікова зона розташовувалася між 1,600 і 1,680 доларами. Від початку року він виріс із рівня близько 40 доларів до понад 1,100 доларів, майже у 25 разів, і підняв Zcash приблизно з 82-го місця за ринковою капіталізацією до топ-10. Перший у Європі фізично забезпечений ZEC ETP почав торгуватися на Euronext Paris і Amsterdam 22 September, ZEC подолав рівень 1,600 доларів, а обсяг зріс приблизно на 61 відсоток на тлі цієї новини, а спотовий продукт Grayscale уже зафіксував п’ятий тиждень поспіль чистих припливів — 35.17 мільйона доларів минулого тижня і 284.29 мільйона доларів від початку місяця. Увесь сектор приватності переоцінили з 7.1 мільярда до 33.6 мільярда доларів, і на Zcash припало понад 60 відсотків цього зростання.

Нічого з цього не змінилося у вівторок. Змінилося лише те, скільки позикових грошей було на цьому нагромаджено.

Тож куди все рухається? Рівні тут незвично легко читаються. Підтримка зосереджена біля 1,420 доларів, а справжньою стартовою площадкою була зона 1,250 доларів, де ціна формувала базу приблизно тиждень на початку вересня. Опір розташований на рівнях 1,500–1,524 долара, а потім 1,600–1,680 доларів. Якщо утримається рівень 1,370–1,400 доларів, я очікую відновлення руху до 1,500 доларів. Якщо ціна закриє денну свічку нижче 1,370 долара, очевидною наступною зупинкою стане 1,250 доларів, а 1,200 доларів — агресивною ціллю зниження, яку трейдери вже називали в соціальних мережах. Повернення вище 1,524 долара на реальному обсязі знову відкриє шлях до 1,680 долара і нового тесту 1,700 доларів.

Моя власна оцінка, і я готовий публічно визнати помилку: після настільки вертикального руху падіння на 12 відсотків протягом 24-годинного вікна — це нормальне очищення, а не злам тренду. Сигнал, за яким я стежу, — це дивергенція. Якщо припливи до ETF і ETP продовжать показувати позитивні значення, тоді як відкритий інтерес ф’ючерсів продовжить падати, це означатиме, що накопичення замінює кредитне плече, і це найздоровіший можливий варіант цієї корекції. Якщо припливи зупиняться, а відкритий інтерес відновиться, поки ціна утримується нижче 1,500 доларів, тоді базовий сценарій зміститься вниз, а рівень 1,250 доларів стане визначальним.

Практичні зауваження для всіх, хто торгує цим активом. За денних діапазонів, близьких до 10 відсотків, кредитне плече 10 разів або більше не переживає однієї невдалої ночі, тому ціна ліквідації, вільне забезпечення та ставка фінансування на вашій платформі зараз важливіші за будь-який прогноз. Ставка фінансування також визначає, наскільки дорогими стають багатоденні утримання позицій, і між платформами тут є суттєві відмінності. Потім розширте погляд на календар, адже макроекономіка відіграє тут значну роль. Bitcoin утримується трохи вище 83,100 долара, але все ще знижується приблизно на 1 відсоток, дохідність 10-річних казначейських облігацій США близька до 5.15 відсотка, а нафта зростає дві сесії поспіль, що підштовхнуло загальну вартість крипторинку приблизно до 2.86 трильйона доларів, тобто вона знизилася приблизно на 2 відсотки. Дані щодо інфляції PCE вийдуть у середу: очікується, що загальний і базовий показники становитимуть 0.3 відсотка у місячному вимірі та 3.6 відсотка у річному, а потім 2 October вийде звіт про зайнятість за вересень із консенсус-прогнозом близько 83,000 робочих місць і 4.1 відсотка безробіття. Вищі за очікування показники підтримують ставки на підвищення ставок і тиснуть на високобета-активи на кшталт цього. Нижчі показники роблять протилежне.

Ризики, які я не ігнорую: приватні монети перебувають безпосередньо під прицілом регуляторів, конкуренція за наратив приватності посилюється через нових учасників, які прямо позиціонують себе проти Zcash, а інциденти на біржах, пов’язані з цим активом цього місяця, аж ніяк не сприяли довірі.

Підсумок. Графік пробив короткостроковий рівень, але історія не зламалася. Я хочу побачити захист рівня 1,370–1,400 доларів і підтвердження припливів, перш ніж вважати це базою, а не паузою. У діапазоні між 1,370 і 1,680 доларами цим слід торгувати, а не одружуватися з одним напрямком.