#USAIConceptStocksRally

Ралі в секторі ШІ стає дедалі цікавішим, але я не думаю, що правильне питання полягає просто в тому, «Чи можуть акції компаній, пов’язаних із ШІ, продовжувати зростати?»

Для мене краще питання звучить так: чи справді гроші переміщуються глибше в інфраструктурний сегмент ШІ, чи трейдери просто женуться за черговим короткостроковим відскоком технологічних акцій?

Остання сесія у США дає нам кілька корисних підказок.

У п’ятницю Nasdaq закрився на позначці 26,522.55, піднявшись на 0.39%, тоді як S&P 500 завершив торги на рівні 7,650.50, додавши близько 0.2%. Dow був дещо слабшим, знизившись на 0.18%. Для мене важливо те, що Nasdaq зміг залишитися в плюсі, навіть коли дохідність казначейських облігацій знову наблизилася до рівня 5%.

Це свідчить про те, що покупці й надалі готові миритися з вищими ставками, коли бачать сильні можливості для зростання в технологічному секторі.

А всередині сегмента ШІ найбільше моєї уваги прикуто до напівпровідникового сектору.

Philadelphia Semiconductor Index у п’ятницю додав ще 2.8%, продовживши відновлення четверту сесію поспіль і вперше з липня піднявшись вище своєї 50-денної ковзної середньої. Для мене це важливіше, ніж стрибок однієї окремої акції компанії, пов’язаної з ШІ, на 10% або 15%. Ширший рух серед виробників чипів свідчить про те, що ралі поширюється по всьому ланцюжку апаратного забезпечення ШІ, а не залежить лише від однієї компанії.

Погляньмо на деякі останні ціни.

AMD закрила торги в п’ятницю на рівні $559.82, додавши 2.70% за день. Тепер акції лише приблизно на 4.3% нижче свого 52-тижневого максимуму $584.73, тоді як їхня 7-денна дохідність становить близько +8.5%, а 30-денна — близько +20%. Обсяг торгів становив приблизно 31.2 мільйона акцій.

Broadcom закрилася на рівні $357.61, піднявшись на 2.97%. Обсяг торгів у п’ятницю сягнув приблизно 43.8 мільйона акцій, що помітно вище за попередню сесію. Таке поєднання відновлення ціни та підвищеної активності — саме те, що я хочу бачити, оцінюючи, чи повертаються покупці з переконаністю.

Astera Labs також завершила торги на рівні $303.25, додавши 3.30%, а обсяг торгів перевищив 7 мільйонів акцій. Це саме той тип компаній інфраструктури ШІ, за якими я стежу, оскільки компанія працює на рівні підключення в межах розбудови дата-центрів.

Але Super Micro показує нам, чому я не женуся за сектором сліпо.

SMCI закрилася в п’ятницю на рівні $39.09, знизившись на 3.12%, а обсяг торгів становив приблизно 47.4 мільйона акцій. Отже, навіть під час сильної сесії для напівпровідникового сектору не всі компанії інфраструктури ШІ рухалися синхронно. Це розмежування має значення.

Є ще одна важлива частина цієї історії: макроекономічне середовище.

Цього тижня Федеральна резервна система підвищила ставки на 25 базисних пунктів до 3.75%–4.00%, і тепер ринок має справу з дохідністю 10-річних казначейських облігацій близько 5%. Нафта також і досі коштує близько $100 за барель. Вищі дохідності та дорога енергія можуть продовжувати тиснути на оцінки акцій компаній, що зростають, тож акції компаній, пов’язаних із ШІ, торгуються не в простому макроекономічному середовищі.

Саме тому я стежу за напівпровідниками + дохідністю казначейських облігацій + нафтою разом.

Якщо акції виробників чипів продовжать утримувати свій недавній прорив, тоді як дохідності стабілізуються, а нафта перестане створювати новий інфляційний тиск, торгівля в сегменті ШІ матиме міцніший фундамент.

Якщо дохідності рішуче перевищать 5%, нафта знову прискорить зростання, а акції напівпровідникових компаній почнуть втрачати свої рівні прориву, я очікував би швидкого посилення волатильності.

Моя нинішня думка проста: тренд у сегменті ШІ все ще демонструє реальну силу, але це ринок, де підтвердження важливіше за ажіотаж.

Я волів би побачити ще один контрольований відкат, за яким послідує сильний купівельний попит, ніж гнатися за акцією лише тому, що вона сформувала величезну зелену свічку.

AMD, Broadcom, Astera Labs і ширший індекс напівпровідникового сектору дають мені сигнал, за яким я стежу.

Наступний рух покаже нам, чи це просто черговий відскок у сегменті ШІ — чи початок ширшої ротації назад в інфраструктуру ШІ.

Для мене справжня торгівля полягає не в тому, що «ШІ зростає».

Вона полягає у відстеженні того, куди насправді рухається капітал.

#GateSquareMidAutumnReunion #GateMeme #AppleEvent @GateSquare @Gate_Square