Справжнє випробування починається зараз

Американський сектор ШІ щойно продемонстрував потужне відновлення, але важливішим є питання, що відбувається після першої хвилі купівель.

Індекс Nasdaq Composite зріс на 1.69% до 26,418.30, тоді як S&P 500 додав 1.14% і досяг 7,637.76. Сектор напівпровідників був ще сильнішим: Philadelphia Semiconductor Index піднявся приблизно на 3.1%.

Кілька компаній, пов’язаних із ШІ, значно випередили ширший ринок. AMD зросла приблизно на 6.4%, Intel — на 7.7%, Micron — на 5.5%, а Sandisk — на 6.2%. Серед акцій ШІ, на яких було зосереджено увагу, Tempus AI підскочила на 14.85% до $80.36, Super Micro Computer зросла на 9.50% приблизно до $40.35, Astera Labs піднялася на 9.06% до $293.56, а Arm Holdings додала 8.57% до $264.90.

На що я звертаю увагу, так це на широту руху.

Це було не просто зростання однієї технологічної акції з мегакапіталізацією. У русі брали участь напівпровідники, пам’ять, сервери ШІ, підключення та обчислювальна архітектура. Це свідчить про те, що ринок купував експозицію до ширшої екосистеми інфраструктури ШІ.

Але широка участь у зростанні автоматично не означає підтвердження нового довгострокового ралі.

Наступний етап залежить від продовження руху.

Щодо TEM, інвестори стежитимуть за тим, чи зможуть зростання ШІ у сфері охорони здоров’я та потенційні очікування щодо відшкодувань Medicare підтримати її стрімкий перегляд оцінки. SMCI залишається тісно пов’язаною з витратами на сервери ШІ та центри обробки даних, тоді як маржинальність і виконання планів залишаються важливими. ALAB представляє рівень підключення через технології PCIe і CXL, але її підвищена оцінка означає, що очікування вже високі. ARM забезпечує експозицію до ефективної обчислювальної архітектури та розширення робочих навантажень ШІ й центрів обробки даних, тоді як зростання роялті та оцінка залишаються ключовими факторами.

Обсяг торгів також матиме значення.

SMCI торгувалася приблизно 62.17 мільйонами акцій проти середнього показника близько 48.56 мільйона, що свідчить про активнішу участь під час відновлення. Тепер питання полягає в тому, чи продовжиться ця участь, а не зникне після однієї сильної сесії.

Для трейдерів я зосередився б на трьох речах: продовженні руху, обсязі та підтримці.

Якщо лідери ШІ утримають відновлені рівні й продовжать формувати вищі максимуми та вищі мінімуми, відновлення стане технічно більш значущим. Якщо ціни швидко віддадуть більшу частину здобутків, цей рух може виявитися лише короткостроковим відновленням.

Історія ШІ залишається потужною, але стійкі тренди потребують більшого, ніж просто ажіотаж. Зрештою, саме зростання прибутків, витрати на інфраструктуру, маржинальність, генерація грошових коштів і фактична монетизація ШІ визначатимуть, чи зможе це відновлення перерости в щось масштабніше.

Перший рух уже відбувся.

Тепер ринок має довести, що здатен його утримати.

#GateSquareMidAutumnReunion #weeklyshare @Gate_Square

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.