💎 Дивіденди Nvidia вже можна окремо виводити для торгівлі в ончейні.

Одна американська акція поступово породжує три види бізнесу: торгові комісії від купівлі й продажу, сервісні комісії від розподілу дивідендів і відсотковий дохід від заставного фінансування.
Саме тому я досліджую $UNI , $PENDLE і $PARE в межах однієї наскрізної теми.
Почнімо зі зміни, яку найчастіше ігнорують.
$Pendle вже оголосив про запуск ринків дивідендів Nvidia та Pfizer. За одну й ту саму акцію хтось хоче зберегти експозицію до ціни, а хтось — торгувати дивідендами за наступний період; ці дві потреби починають отримувати власні ончейн-ринки. Офіційне оголошення
$PARE також займається цим бізнесом: розділяє експозицію до акції та дивіденди за період і оцінює їх окремо. Ціна акції, як і раніше, коливатиметься, а дивіденди залежатимуть від фактичної виплати, але протокол отримує додаткові сценарії для стягнення комісій — за розподіл і розрахунок доходності. Механізм PARE
Для протоколів торгівлі доходністю кожен новий дохідний актив, яким хтось готовий торгувати, означає ще одне потенційне джерело доходу.
Ключовим наступним кроком є те, чи зможуть кошти повернутися до токенів, які ви купили.
80% комісій за доходність і торгових комісій Pendle V2 за правилами використовуються для викупу PENDLE; у документації PARE також зазначено, що частина доходу спрямовується на викуп і спалювання. Далі справді варто стежити за тим, скільки додаткових комісій генерує бізнес з американськими акціями та скільки викупів уже виконано. Правила PENDLE｜Призначення комісій PARE
Якщо дивитися далі, то після надходження акцій має бути місце, де ними можна торгувати.
Uniswap уже забезпечує торгівлю токенізованими акціями Robinhood. Комісії протоколів Robinhood Chain v2/v3 також уже підключені до механізму спалювання UNI. Для UNI потенціал цієї лінії залежить від того, чи зможуть нові активи забезпечити стабільні обсяги торгів і яка частина з них перетвориться на комісії протоколу. Оголошення про торгівлю｜Пропозиція щодо комісій
Якщо дивитися ще далі, власники також матимуть потребу у фінансуванні.
Morpho вже підтримує заставу SPYon і Qon від Ondo для позичання USDC. Експозиція до ETF на акції зберігається, а частину коштів можна вивільнити; ціною є відсотки за позикою та ризик ліквідації. Приклад Morpho
Це означає, що після виходу активів в ончейн-простір вони й надалі можуть породжувати потреби в торгівлі, управлінні доходністю та фінансуванні. Той, хто задовольнить ці потреби, отримає можливість стабільно стягувати комісії.
17 вересня SEC опублікувала умовне інноваційне звільнення строком на п’ять років, додавши каталізатор до цієї наскрізної теми. Конкретні продукти все одно мають відповідати вимогам щодо прав акціонерів, домовленостей з емітентами та іншим умовам; наявні токенізовані закордонні акції не можуть автоматично скористатися цим механізмом. Оголошення SEC
Мій висновок: цього разу політичний каталізатор переходить у фазу перевірки бізнесом.
Протягом наступного тижня я стежитиму за чотирма речами: обсягами торгів і глибиною ринку акцій, комісіями на ринках дивідендів, фактичними залишками позик і виконанням повернення доходу.
Якщо кілька груп показників одночасно покращуватимуться, відповідні протоколи отримають більше підстав для переоцінки; якщо ціна токена спочатку різко зросте, а бізнес і дохід надовго відставатимуть, слід остерігатися, що очікування не справдяться.
У цій історії з виходом американських акцій в ончейн-простір далі найцікавіше буде побачити, чий дохід матеріалізується першим.