Пожвавлення на ринку AI, справжня можливість може бути в тому, щоб «продавати лопати»

У цьому раунді відскоку американських акцій, пов’язаних з AI, є одна дуже примітна деталь: найпомітніше зростали не лише компанії, що створюють AI-застосунки, а навпаки — численні інфраструктурні підприємства, які «продають лопати». 17 вересня Філадельфійський індекс напівпровідників зріс на 3.14%, ARM — на 8.57%, Intel — на 7.67%, AMD — на 6.36%, Micron — на 5.5%, SanDisk — на 6.21%, а Nvidia також піднялася на 2.54%.
Чому капітал знову почав переслідувати обчислювальні потужності?
Тому що індустрія AI зрештою все одно має спиратися на реальні інвестиції в апаратне забезпечення. Що складніші моделі, що більше користувачів і що ширше поширені AI-застосунки, то більше потрібно GPU, CPU, HBM, SSD, мережевого обладнання, а також інфраструктури дата-центрів. Раніше ринок побоювався, що інвестиції в AI можуть сповільнитися, але останні торги знову відобразили інше очікування: будівництво AI-інфраструктури, можливо, все ще перебуває на етапі розширення.
Очікування щодо попиту, озвучені Nvidia, а також підвищення цін на хмарні GPU-сервіси змусили ринок знову звернути увагу на співвідношення попиту та пропозиції обчислювальних потужностей. #Gate广场中秋团圆局 + ​​​#美股AI概念股全线反弹

Однак інвесторам не варто, побачивши «AI+зростання», автоматично вважати, що ринок знову увійшов в односторонній бичачий тренд. Високі оцінки, процентне середовище та рентабельність інвестицій підприємств в AI й надалі визначатимуть, наскільки далеко може зайти цей відскок.
З погляду торгівлі найбільша зміна цього разу полягає в тому, що капітал знову готовий оцінювати історію зростання AI. Якщо надалі лідери продовжать зростати, а зростання пошириться від чипів на пам’ять, сервери, мережі, електроенергетику та дата-центри, тоді ринок побачить не просто відскок, а, можливо, процес повторного привернення уваги капіталу до індустріального ланцюжка AI.
Історія AI не закінчилася, але ринок знову починає запитувати: хто насправді зможе заробити на інвестиціях в AI.