#Gate广场中秋团圆局 #美联储三年来首次加息25个基点
Рішення ухвалено.

За пекінським часом 17 вересня Федеральна резервна система оголосила про підвищення цільового діапазону ставки федеральних фондів на 25 базисних пунктів — до 3.75%—4.00%, що стало першим підвищенням ставки з липня 2023 року. Це рішення було одноголосно схвалене FOMC.

Але справді варто звернути увагу, можливо, не на ці 25 базисних пунктів, а на сигнал, який подала ФРС:

Після циклу зниження ставок очікування посилення монетарної політики знову повертаються на ринок.

Згідно з останніми економічними прогнозами, медіанний прогноз чиновників ФРС щодо ставки федеральних фондів на цей рік уже підвищено з попередніх 3.8% до 4.1%, а більшість чиновників очікують, що до кінця року ставка може бути підвищена ще один раз. Водночас інфляція й надалі перевищує довгострокову ціль у 2%.

Це означає, що ринку надалі, можливо, доведеться зіткнутися не з питанням «підвищувати ставку чи ні», а з питанням:

Як довго насправді ще триватимуть високі ставки?

Для традиційних фінансових ринків вищі ставки означають підвищення привабливості доларових активів, тоді як вартість фінансування й надалі залишатиметься під тиском.

А для крипторинку логіка так само дуже проста:

Скорочення ліквідності → зниження схильності до ризику → тиск на високоволатильні активи.

Тож у короткостроковій перспективі, оцінюючи рух BTC, ETH та альткоїнів, потрібно звертати увагу не лише на технічну картину, а й на долар, дохідність казначейських облігацій США та подальші дані щодо інфляції.

Однак самі по собі 25 базисних пунктів не означають, що крипторинок неодмінно продовжить падати.

Справжній вплив на ринкову динаміку має «різниця між очікуваннями та реальністю».

Якщо ринок уже заздалегідь повністю заклав у ціни підвищення ставки, після оголошення рішення натомість може спостерігатися короткострокова реакція за принципом «негативний фактор уже відіграно»; але якщо надалі ФРС продовжить подавати сильніші сигнали посилення політики, тиск на ризикові активи може посилитися.

Тому надалі я більше стежитиму за трьома змінними:

① Чи продовжить інфляція в США перевищувати очікування
② Чи підвищить ФРС ставку ще раз до кінця року
③ Чи зможуть долар і дохідність казначейських облігацій США й надалі зростати

Для BTC макроекономічна ліквідність знову стає основною темою, якої ринку не обійти.

Підвищення ставки на 25 базисних пунктів — лише перший крок, а справжня драма, можливо, тільки починається.
$ETH