【Огляд основних моментів заяви FOMC Федеральної резервної системи та пресконференції Воша】

Заява FOMC:
1. Огляд заяви: Федеральна резервна система одностайно ухвалила рішення підвищити процентну ставку на 25 базисних пунктів до діапазону 3.75%—4%, що стало першим підвищенням ставки з липня 2023 року.
2. Економічні перспективи: Економічна активність розширюється стабільними темпами. Попри те, що невизначеність залишається високою, частково через геополітичну ситуацію, внутрішні витрати залишаються стійкими. Зростання продуктивності є сильним, капітальні інвестиції — стабільними. Зростання зайнятості відповідає збільшенню чисельності робочої сили, рівень безробіття майже не змінився. Підвищено прогноз темпів економічного зростання на цей і наступний роки.
3. Інфляційні перспективи: Інфляція залишається високою. Сьогоднішні політичні заходи сприятимуть своєчаснішому поверненню інфляції до цільового рівня 2%. Підвищено прогноз інфляції на цей рік, очікується, що у 2029 році інфляція повернеться до 2%.
4. Траєкторія процентних ставок: Точкова діаграма показує, що 16 посадовців очікують, що у 2026 році ставку слід підвищити щонайменше ще один раз; медіанні прогнози точкових діаграм на 2027 рік і 2026 рік становлять 4.1%.
Пресконференція Воша:
1. Перспективи процентних ставок: Вважає, що фінансові умови не є обмежувальними; ця думка отримала широке визнання всередині FOMC. Частину стимулювальних заходів скасовано, завдяки чому фінансові та кредитні умови наблизилися до цільових. Не надаватиме прогнозних орієнтирів, точкову діаграму не оприлюднено. Політика не визначається ринком. Не вважає, що для досягнення цілей ми маємо завдати шкоди ринку праці.
2. Інфляційні перспективи: Головна увага зосереджена на інфляції: вона надто висока й залишається такою вже надто довго. Ціни на надто багато категорій товарів зросли більш ніж на 3% як за 6-місячний, так і за 12-місячний період. FOMC не впевнений, що інфляція рухається до цільового рівня. Буде забезпечено, щоб будь-які зміни цін не поширювалися.
3. Економічні перспективи: Економіка є стійкою. Федеральна резервна система відіграє роль у підтриманні поточного економічного прогресу. Потенційне економічне зростання є вищим, проблема полягає в інфляції. Рівень безробіття залишається низьким, фактично досягнуто повної зайнятості.
4. Питання державних облігацій США: Вважає, що підвищення дохідності облігацій має три причини: по-перше, сильна економіка; по-друге, конкуренція за капітал; по-третє, геополітика.
5. Штучний інтелект: Рішення щодо ризиків і доходів мають ухвалювати інші розробники політики. Робоча група має до кінця року подати нам звіт щодо AI. Викликає занепокоєння розвиток AI та його вплив на попит і пропозицію.
6. Інші питання: Відмовився коментувати, чи обговорював це з Трампом; тривалість пресконференції скорочено приблизно до 30 хвилин; Білий дім висловив жаль з приводу підвищення ставки; станом на момент публікації Трамп не прокоментував це підвищення ставки.
7. Реакція ринку: У період від оголошення рішення до пресконференції Воша спотове золото безперервно знижувалося приблизно на 100 доларів, долар зріс на 40 пунктів і пробив позначку 100, дохідність облігацій США 2y зросла на 10BP, 10y — приблизно на 5BP, американські акції знижувалися, і весь ринок перейшов до падіння. Ціноутворення ф'ючерсів на процентні ставки передбачає ще одне підвищення ставки приблизно на 33BP цього року, що приблизно на 6BP вище, ніж до засідання; до червня наступного року сукупне підвищення ставки становитиме ще 3 рази, тобто 75BP. $BTC $ETH